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2021年免税行业发展现状及政策分析 一、免税行业产业链 免税作为国人主要奢侈品购物渠道之一，本质是国家财政让利的一种形式，采取特许经营模式。从产业链角度来看，运营商是免税产业链核心环节。所谓免税商品即免除关税、消费税以及增值税，而香化、烟酒的税率较高，因此大部分免税店销售品类大多以此为主，其免税价格比专柜低10%-35%，部分商品甚至可低约40%-50%。运营商的商业模式是凭借免税牌照开展业务、赚取供销差价，一方面运营商通过其规模或流量优势形成较高的议价能力，与上游品牌商磋商压低进货成本并获取持续稳定的正品货源。另一方面凭借税收减免与较少的加价环节可获得价格优势，吸引消费者，扩大市场份额。 免税产业链结构示意图 免税指国家为了实现一定的政治经济政策，给某些纳税人或征税对象的一种鼓励或特殊照顾。我国主要免税店经营形式包括口岸免税店、运输工具免税店、市内免税店、外交人员免税店、供船免税店、离岛免税店。 中国的主要免税店经营形式 二、韩国免税行业发展现状 1、销售情况 由于韩国免税销售收入长期依赖外国尤其是中国消费者购买，新冠疫情及防控措施使韩国免税市场短期承压，2020年销售额同比减少38%。随着疫情缓解叠加韩免自救措施施行，韩国免税业逐渐恢复。据韩国免税协会数据，2021年韩国免税市场全年销售额155.7亿美元，同比增长18%，其中外国人的销售额为148.5亿美元，占总销售额的95.4%；本地人的销售额为7.2亿美元，占比4.6%。 2017-2021年韩国免税市场销售额变化情况 从销售渠道上看，韩国免税市场以市内销售为主，2022年1月，市内销售占比达92.8%，到达大厅和出发大厅分别占比5.6%、1.5%。 2019.10-2022年1月韩国免税各渠道销售占比 2、消费人次 韩国免税市场消费人次从2017年的4600万人增至2019年的4840万人，2020年受到疫情限制下滑至1070万人，同比减少77.9%，2021年约为680万人，同比减少36.5%。 2017-2021年韩国免税市场消费人次及增速 从消费人次结构上看，韩国免税市场以本地人消费为主，2021年本地人消费人次约610万人，占比90.2%；外国人消费人次约664万人，占比9.8%。 2021年韩国免税市场消费人次结构 3、客单价 从客单价来看，韩国免税总体客单价从2017年的278.42美元/人快速增至2021年的2299.83美元/人，年复合增长率为69.53%。 2017-2021年韩国免税总体客单价变化趋势图 相关报告：华经产业研究院发布的《 》 三、离岛免税行业发展现状 1、销售额 2012到2019年海南离岛免税销售额稳步增长，由于政策放宽购物限额以及海外疫情的影响，2020年的销售额激增，为274.79亿元，同比增长102.05%。2021年海南离岛免税销售额达504.9亿元，同比增长83.7%，2012至2021年期间年复合增速为41%。 2012-2021年海南离岛免税销售额及增速 2、平均单价 离岛免税客单价从2019年的3541.7元大幅提升至2020年的6128.7元，2021年持续提升至7518.8元。未来随着单价较高的精品品类的引入和品牌矩阵的完善，离岛免税吸引力有望持续增强，客单价有望进一步提升。 2012-2021年离岛免税客单价走势图 2021年下半年各免税商折扣力度较大，Q4有所回升。根据海口海关数据，2021Q1-Q3单件免税商品销售均价呈现下降趋势，Q3达到634.8元每件，同比减少31%，为两年内最低均价。疫情冲击线下客流，免税商开展大范围折扣促销活动提升销售业绩。随着客流有所恢复，2021年Q4折扣力度有所缓和。 2020-2021年各季度离岛免税单件购物平均销售金额 3、渗透率 在政策刺激下离岛免税渗透率实现跨越式增长。离岛免税新政放宽了单笔购物金额和总购物额度的限制，叠加商品品类的丰富，离岛免税渗透率从2019年的4.53%大幅跃升至2020年的6.94%，2021年进一步提升至8.29%。 2015-2021年离岛免税渗透率走势图 四、免税行业政策 1、离岛免税政策 离岛免税政策持续放宽，政策拉动下离岛免税高速发展。我国从2011年开始实施离岛免税，随着离岛方式、购物次数和额度，以及免税商品品类的政策限制不断拓宽，渠道活力逐步显现。2020年7月离岛免税新政开始实施，极大地放宽了购物限额，叠加海外疫情严重国人无法出国消费的影响，离岛免税实现了井喷式增长。 2011-2021年离岛免税核心政策变化 2、市内免税政策 市内免税政策有待进一步放开，有望于出入境完全恢复后落地。近期市内免税政策正逐步调整和放开，2020年3月《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》提出，要进一步完善市内免税店政策；十