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电动车机电项目 融资方案分析 一、 加权平均资金成本 项目融资方案的总体资金成本可以用加权平均资金成本来表示， 将融资方案中各种融资的资金成本以该融资额占总融资额的比例为权 数加权平均，得到该融资方案的加权平均资金成本。 加权平均资金成本可以作为选择项目融资方案的重要条件之一。 在计算加权平均资金成本时应注意需要先把不同来源和筹集方式的资 金成本统一为税前或者税后再进行计算。 二、 权益资金成本分析 权益资金成本是指企业所有者投入的资本金，对于股分制企业而 言，即为股东的股本资金。股本资金又分优先股和普通股。两种股本 资金的资金成本是不同的。 (一)优先股资金成本 优先股的成本包括支付给优先股股东的股息及发行费用。优先股 通常有固定的股息，优先股股息用税后净利润支付，这一点与贷款、 债券利息等的支付不同。此外，股票普通是不还本的，故可将它视为 永续年金。 (二)普通股资金成本 普通股资金成本可以按照股东要求的投资收益率确定。如果股东 要求项目评价人员提出建议，普通股资金成本可采用资本资产定价模 型法、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型法等方法进行估算， 也可参照既有法人的净资产收益率。 1．采用资本资产定价模型法 2．采用税前债务成本加风险溢价法 3．采用股利增长模型法 三、 项目背景分析 机电驱动作为新能源汽车的三大核心零部件之一，是电动汽车行 驶中的主要执行结构，其驱动特性