基于CVaR房地产金融风险度量研究.docxVIP

基于ＣＶａＲ房地产金融风险度量研究 提要房地产业作为资金密集型行业，其发展离不开金融支持。近年来，房地产业高速运转，各个环节都离不开银行的大力支持，仅由外资银行积极介入的现象就可以看出。国内房地产信贷快速扩张在这一经济变动中的作用及累积的金融风险也再次成为热点问题，对这一问题的研究无疑具有重要的现实意义。 一、房地产金融的风险识别 房地产开发所需巨额资金的筹集和融通是开发商最为关切和颇费心机的问 题，筹资手段合理，可以减少筹资成本，降低筹资风险；筹资措施不当，轻者造成筹资成本大幅度上升，开发建设资金拮据，流动资金周转困难，开发项目干干停停，难以为继，项目质量工期均无保证；重者导致巨额亏损，开发