金融风险管理计算题.pdfVIP

1、计算银行利率敏感性资金缺口及对银行收益的影响。 “缺口”实际就是利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的差额。 用公式表示： Gap = IRSA－IRSL 当 Gap＞0 为正缺口；当Gap＜0 为负缺口；当Gap＝0 为零缺口谢谢阅读 例如:某银行在某考察期内有重新定价的CDs500 万元，30 天商业票据贴现200 万元，均以90 天国库券利率为基准，谢 谢阅读 前者与国库券利率相对变动比率为105%,后者为30%。如不考虑标准化问题，则资金缺口为：精品文档放心下载 GAP=200 –500= –300 （万元） 如考虑标准化问题，则资金缺口为: GAP=200×30%–500×105％ = –465(万元） 显然，后者更能准确反应银行资产与负债的利率敏感性匹配程度.精品文档放心下载 资金缺口与净利息收入 有了缺口，我们就要进一步分析净利息收入对市场利率变动的敏感程度,它们之间的关系用公式表示:谢谢阅读 如果用△N 表示净利息收入变动额,用GAP 表示利率敏感性资金缺口，用△I 表示利率变动额,则有：精品文档放心下载 Ⅱ R △N =GAP·△I Ⅱ R 在上述表中，银行一天的缺口为—10 亿元，如果利率上升1％，则该银行就要减少10 万元。反之，如果利率下降1％， 谢谢阅读 则该银行就要增加10 万元。 缺口、利率变动与净利息收入的关系。 缺 利率变动 收入变动 支出变动 净收入变动 口 零 上 升 增 加 = 增 加 不变动 零 下 降 减 少 = 减 少 不变动 正 上 升 增 加 ﹥ 增 加 增 加 正 下 降 减 少 ﹥ 减 少 减 少 负 上 升 增 加 ﹤ 增 加 减 少 负 下 降 减 少 ﹤ 减 少 增 加 2、计算银行持续期缺口及对银行净值的影响。 例如：一张债券面值为1000 元，期限为6 年，年利率8%，每年付息一次,到期还本,则其持续期计算为:感谢阅读 时间t 1 2 3 4 5 6 合计 CF 80 80 80 80 80 1080 t 1480 PV 74。07 68。59 63。51 58.80 54。45 680.58 1000 谢谢阅读 t×PV 74。07 137。18 190.53 235.20 272 。25 4083.48 4992 。71 精品文档放心下载 D D=4992.71÷1000=4.99271 （年）＜6 年精品文档放心下载 如果利率变动较大，则可以通过一个新概念－修正持续期来反映这种线性关系。精品文档放心下载 如上例的修正持续期D M =4。99÷(1+8%）=4。62，它表明如果市场利率上升或下降1％，债券价格则相应下降或 上 升4.62％.感谢阅读 假如利率从8 ％上升到9 ％，则该证券价格就为P=1000－1000×4。62×1％=953.8 元，下跌了46。2 元。感谢阅读 有了修正持续期我们就能很容易将利率变动转换成价格的变动。精品文档放心下载 例如：有一笔 100 万元的贷款，期限2 年，年利率8%，每半年付息一次,如果当市场利率上升到10%，试计算该贷精 品文档放心下载 款的价值对利率变动的敏感性。 第一步：先计算半年期的持续期。 =3。77046 （半年) 第二步:换算成一年的持续期 D =D ÷2= 3.77046÷2 1。 8852(年） 年 半年感谢阅读 第三步：计算修正持续期 即如果市场利率上升或者下降1％，那么该证券的价格就会相应下降或上升1.7138％。感谢阅读 3.持续期缺口的计算 根据： （1） 将资产与负债组合的价格变动分别表示： (2) （3 ） 我们知道,银行市值的变