新一轮基建浪潮下.docxVIP

新一轮基建浪潮下 一、破碎锤行业概况 液压破碎锤是一种以液压为动力，直接或间接驱动活塞做往复运动，靠活塞冲程时的动能冲击钎杆，对物体产生破碎作用的机械设备。是挖掘机、装载机等行走式工程机械液压主机的附属装置，因此挖掘机销量与破碎锤销量呈现正相关关系。2016年以来我国挖掘机市场持续走强，2019年全国挖掘机销量达23.56万台，全国挖掘机保有量达到164.6万台。一般发达国家挖掘机配锤率基本上在35%以上，日本、韩国等岛屿国家配锤率达到60%，而中东等沙漠地区挖掘机配锤率高达80%，而国内配锤率在20%-25%之间，预计我国破碎锤市场规模约在56亿元至60亿元之间。 2012-2019年我国挖掘机销量变化 2006-2019年国内配锤率变化趋势 相关报告：华经产业研究院发布的《 》； 液压破碎锤按照钎杆直径分为小型、中型、大型三类。 钎杆直径为40～70 mm 的被划分为小型液压破碎锤；钎杆直径为75～145 mm 的为中型 液压破碎锤；钎杆直径大于或等于150 mm的为大型液压破碎锤。一般而言重型破碎锤产品毛利率最高（50%左右），小型破碎锤居中，中型破碎锤盈利能力次之。破碎锤与主机配套后可以广泛应用于建筑、市政建设、矿山、冶金、公路、铁路等领域，对建筑物、钢筋混凝土、岩石、路面、桥墩等坚硬物进行破拆作业。 各类液压破碎锤基本参数 二、市场竞争格局 全球主要的破碎锤生产商共有30余家，其中包括欧洲的锐猛（Rammer）、阿特拉斯·科普柯（Atlas Copco）和蒙特贝（Montabert）以及日韩的古河（Furukawa）、NPK、水山重工等。大部分海外品牌产品质量稳定但产品价格也维持高位，主要针对少部分特定客户。近年来，国内一些企业掌握了核心生产技术和工艺，逐步实现主要部件国产化，据测算国产破碎锤价格普遍低于国外品牌10%-20%不等，目前国产破碎锤的进口替代率预计达到90%。而目前破碎锤相关产业主要集中在江苏山东、广东，绝大多数企业属于销售商，普遍规模较小。 部分省份与破碎锤相关的企业数量TOP10 尽管破碎锤在国内的生产时间较早，但是业内企业实际上发展时间不长，许多早期生产液压破碎锤的企业，如嘉兴冶金机械厂，宣化采掘机械厂，上海建筑机械厂，通化风动工具厂，岳阳机床厂，佛山纺织机械厂，沈阳风动工具厂等目前基本停产。目前国产破碎锤的竞争格局较为分散，主要生产企业主要有艾迪精密、贝力特、惊天智能、诺森重工、江苏力博士、艾思博等，其中艾迪精密市场占有率最高，2019年艾迪精密营破碎锤业务收达到10.19亿元，破碎锤销量突破2.5万台，市场份额约为15%左右。 国内破碎锤主要企业一览 三、相关政策推动市场需求 近些年来随着乡村建设及城镇/市政工程拉动了微挖/小型挖机的销售并开始逐步替代人工，为了提高破拆作业工作效率并更大程度上保障施工安全，目前更多的小微工程用微挖+小型破碎锤完成，配锤率也随之上升。另外随着国家提高对环境保护和安全生产的重视程度，加大对重污染企业的管控力度，连续出台对炸药爆破的监管政策，破碎锤作为辅助机械协同挖掘机等进行免爆作业这一新型破拆方式，并且高效、安全。而随着今年大型工程的投放，有望带来大量的开采及破碎作业；在传统爆破受限的情况下，一次破碎及二次破碎所对应的中大型破碎锤需求迅猛。 关于严格管控爆破作业的相关政策 四、破碎锤市场存在的问题 我国在中小规格液压破碎锤方面，已经全面取代外国产品。但是钎杆直径175 mm以上的大型破碎锤质量和性能不稳定，同时钎杆直径在 32 mm 及以下的手持式液压破碎锤（一般称为液压镐）产品缺乏。另外我国破碎锤产品基本仿制日韩系列，有局部优化和创新，但是原始创新能力不足，其中的一个重要原因是是没有测量数据的仪器和测试台。大大制约了产品的改进和创新，试台和测试仪器耗资大，技术含量高，绝大多数破碎锤企业不能自备。总体而言我国液压破碎锤及液压件产品市场目前仍处于成长期，市场竞争秩序尚未成熟，若企业的产品不能持续领先，则可能面临市场份额和盈利下滑风险。