长期投资及其他资产评估.pptxVIP

会计学;二、长期投资评估的特点 长期投资的根本目的是为了获取投资收益及资本增值，其特点决定了长期投资的特点： 1、是对资本的评估；——投资的形式和功能 2、是对被投资企业的偿债能力和获利能力的评估； ——投资的目的和风险 三、长期投资评估程序 1、明确长期投资项目的有关内容 2、判断长期投资投出和收回金额计算的正确性和合理性，判断被投资企业资产负债表的正确性 3、根据长期投资的特点选择合适的评估方法 4、评定测算长期投资，得出评估结论; 第二节：有价证券投资的评估 一、债券投资的评估 （一）债券及其特点 债券是政府、企业和银行等债务人为了筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。 按债券发行主体分为： A. 政府债券：政府发行，国债、地方政府债券、政府担保证券 B. 公司债券：企业发行，风险和收益相对其他债券高，有限制 C. 金融债券：银行及其他金融机构发行，一般3~5年 债券的特点： （1）收益稳定性——相对于股票 （2）投资风险小——到期换本付息 ;（二）上市债券的评估 一般是以评估基准日的收盘价（现行市价）确定评估值。 上市债券的评估值一般不应高于证券交易所公布的同种债券的卖出价。 例1：某企业持有2002年发行的5年期国库券1000张，每张面值100元，年利率为10.2%,评估时,该国库券的交易价格为每张112元，确定该国库券的评估值。 国库券评估值=1000×112=112000（元）;（三）非上市债券的评估（收益法） 1、每年付息，到期还本的债券评估 式中：P →债券的评估值 P0→债券的面值 Ei→债券在第i年的预期收益（利息） r→折现率 （无风险利率+风险报酬率） n→债券年限 ; 例2：某企业拥有债券本金150000元，期限3年，年利率为10%，按年付息，到期还本，评估时债券购入已满1年，利息已作投资收益入账，评估时，国库券利息率为7.5%,确定的风险报酬率为1.5%,评估该债券的价值。 =15000×0.9174+15000×0.8417+150000×0.8417 =152641.5(元) ;2、到期后一次还本付息债券的评估 式中： P→债券的评估值 F→债券到期时本金和利息之和（本利和） r→折现率 n→评估基准日到债券到期日的期限 单利计息： F=债券本金*（1+债券期限*债券利息率） 复利计息： F=债券本金*（1+债券利息率）债券期限; 例3：某企业持有铁路建设债券50000元，期限4年，年利率为10%，一次还本付息，不计复利。评估时债券购入已满3年，当时国库券利率为7%,确定的风险报酬率为2%。则 F=50000×（1+4×10%）=70000（元） P=70000/（1+9%）=64220(元);二、股票投资的评估 （一）股票投资的特点 股票是股份公司发给出资人的股份所有权的书面凭证。 股票的种类： 是否记名：记名股与无记名股 有无面额：面值股与无面值股 分配顺序：普通股、优先股与后配股 是否上市：上市股与非上市股 投资主体：国家股、法人股、个人股与外资股 股票的价格： 1、票面价格 2、发行价格 3、账面价格 4、清算价格 5、内在价格 6、市场价格 评估时，只考虑股票的内在价格清算价格和市场价格;（二）上市股票的评估 上市股票评估值=股票股数×评估基准日该股票收盘价 例4：某企业持有A企业上市股票10000股，评估基准日该股票的收盘价为6.5元/股 股票评估值=10000×6.5=65000(元) ;（三）非上市股票的评估 1、优先股的评估 式中：P →优先股的评估值 Ri→第i年的优先股收益（优先股股息） r→折现率 A→优先股等额股息收益 例5:某企业持有乙公司优先股500股，每股面值10元，年股息率为10%，评估时国库券利率为7%,确定的风险报酬率为2%。确定优先股的评估值。 P=500×10×10%/9%=5556（元） ;如果优先股中途转让，则 式中：P →优先股的评估值 Ai→持有期 第i年的定额股息 Rn+1 →转让市价 例6：某企业拥有一家百货公司发行的15万股的非上市优先