政治经济学教案-居民的投资行为.docVIP

居民的投资行为 居民投资既是一个古老的话题又是一个全新的研究领域。从追求财富到追求家庭资产最大化，这个恒古过程透析出居民最为冲动的投资需求，而且这个需求延伸到现代市场经济社会中，居民以市场主体的面目出现，更加活跃、更为理性地寻求投资收益最大化，从而为居民投资行为描上了浓重的价值增殖取向色彩。 一、居民投资的动机 追求财富是居民的一个生活目标，投资则是获取财富的一个主要渠道，追求财富的本质和欲望主要来自一个动机： （一）来自于居民生存和发展的意愿。由于生存、享受和发展这三大需要的客观存在，人们对生活追求是无止境的，由此而衍生出人们对物质财富与精神财富的追求，正是人类社会不断进步的一个根源。 （二）来自于居民收益与风险的对称。拥有货币或其它资产而不投资，那么这个市场主体就永无致富的可能。居民能够参与投资，不仅在于他看到投资能够带来收益，而且在于他能够承担这种投资的风险和不确定性。对于财富追求持稳健还是激烈的态度，关键在于对收益与风险的对称程度的评价与抉择，对财富追求越激烈，投资力度越大，所谓的风险也越高，表现为投资者在增大收益可能性的同时也扩大了风险，或者说投资者能够承受风险的同时也具备了获取更大收益的可能，这种对称性正是所有居民企求获得财富的深层原因。 （三）来自于居民社会与家庭的需要。除了马克思恩格斯的三层次需要论对人们创造与占有财富有所解释之外，马林诺斯的三层次需要论（即生理需要、心理需要和社会需要），马斯洛的五层次需要论（即基本需要、安全需要、归属需要、尊重需要、自我实现需要），等等，也从另外角度说明了居民创造和占有财富的深层次原因。 （四）来自于居民工作与休闲的需要。美国经济学家斯蒂格利茨在其《经济学》中指出：“财富变化对劳动供给的影响——通常，随着人们的处境变得更好，他们的劳动供给会减少。反过来说：当人们的处境变得更坏时，他们的劳动供给增加”。据此，人们的劳动供给与财富多寡相关，那么，人们将日常时间划分为劳动与闲暇两个部分也与财富创造速度或占有比率息息相关。大多数的经济学教科书也都分析了。随着收入（财富占有）的增加，劳动与闲暇时间的比例将由于替代效应和收入效应作用而呈现先增加劳动供给后减少劳动供给的趋向，于是，富人阶层往往可以拥有更多的闲暇时间用于休闲享受、社交活动以及个人价值与情感的实现，而穷人阶层往往由于休闲时间匮乏而难以做到这一点。正是由于这种差别，那么希望摆脱日常繁琐事务或乏味工作而向社会展现个人属性与才干的人们往往会努力创业，或者以财富的积累来体现个人的创造力，或者以财富反馈社会来吸引社会的承认，这些欲望同样是人们投资创业的终极梦想。 总之，追求财富既不是不道德的，也不是非理性的，它永远是居民自古绵延的一个生存与发展的动力，正因为这样，居民投资的动机才受到法律与社会的肯定。 二、居民投资的形式 （一）人力资本投资 人力资本包括居民作为市场主体所必须拥有的知识、劳动技能和健康状态。人力资本是居民持有的首要资本，拥有人力资本是居民就业、收入、致富和取得各种成就的前提，拥有优质人力资本往往可以预期终生的高收益低风险回报。人力资本的获得主要是通过正规学校教育、工作中的职业培训、各种身心锻炼和工作经验的积累而形成。用于教育、培训、保健等形成人力资本的支出就是人力资本投资。 1.居民的教育投资 居民教育投资的成本应包括显性成本和隐性成本两部分。显性成本应包括学杂费、书本费，以及超过不接受教育而发生的膳宿费、国家对发展居民教育的公共投入等；教育投资的隐性成本就是教育的机会成本，即放弃教育而直接工作所带来的那部分收入，还包括接受教育过程身心疲惫所付出的代价。 居民教育投资的收益是一项未来的收益。从微观角度而言，接受教育之后，居民可预期的收入增加、福利提高、工作与生活条件改善，以及社会地位的提高和职业自尊感的上升等；从宏观角度来看，居民的教育投资则可以提高国民的素质，促进科学技术的进步，创造出超过自身价值许多倍的经济效益，提升综合要素生产率。 2.居民的职业技术培训 职业技术培训是居民人力资本投资的一项内容，它和教育投资相同的是都能提高人力资本所有者的收入水平，但它和教育投资不同的是它着重技能而不是知识的提升。 职业技术培训的成本也包括显性成本和隐性成本两部分，项目内容与教育成本相似。职业技术培训的收入则表现为所有者的收入与福利待遇提高，以及他们所在的企业或社会机构的工作绩效提高而带来的进步。 当然，职业技术培训存在着职工获得更多的技能之后“跳槽”问题，因此，如果这种培训的成本是由企业主来支付的话，他们就不仅要考虑接受培训的员工的边际劳动产品价值要高于未受培训的员工的边际劳动产品价值，而且要考虑接受培训的员工的工资率不能过分低于边际劳动产品价值，否则，员工就会跳槽流向其他企业。 3.居民的医疗保健投资 健全的体魄、健康的