政治经济学教案-居民的储蓄行为.docVIP

居民的储蓄行为 一、居民储蓄的动机 （一）为了未来消费而储蓄 在收入与支出预算约束的前提下，居民不可能无限制的消费或储蓄，他们必须把既定的收入分为两部分：消费+储蓄。假定这种储蓄全部用于未来消费，那么他们就必须衡量是现在消费合算还是未来消费更合算。如果给予极端的条件，某些居民可以全部花光收入用于当前消费，不需任何储蓄，那么这时他们拥有较低的当前消费的边际价值，而未来消费却会有较高的边际价值，反之亦然。只有在消费与储蓄之间寻找一个合适的位置，使当前与未来的消费均匀化，才能使二者都有较好的边际价值，做到当前与未来消费的最优配置。据此，我们可以说是未来消费的存在，是储蓄动机的一个根源。 （二）为了利息而储蓄 居民存钱的方式有多种多样，之所以选择银行中储蓄，除了安全、便于存取管理以外，最大的目的莫过于获得利息回报，手持现金有种种的便利，而居民放弃这种便利是为了获得相应的补偿；银行方面之所以给予利息补偿，也是看重了居民在银行存钱赋予银行更大的货币支配权，权利的过渡必然要回报，这是千古不变的定律，银行给予居民利息回报亦是满足了这条定律。 同时，银行给予居民利息回报，也使得居民的当前消费显得代价更高，也就是说，当前消费的相对价格更高，因此居民对于未来消费更有吸引力，这种由于利息的存在而推迟消费就是因为存在利息的替代效应发挥作用的结果。利息越高，未来消费对当今消费的替代效应就越高，反之亦然。 还有，银行利息除了替代效应外，收入效应亦不可忽视。银行储蓄相应带来利息收入，意味着居民的整体收入水平提高了，居民可以用之增加当前消费，也可以用之更多的未来消费，当然也可以将利息收入分别用于提高当前与未来两个时期的消费。特别是利息收入有较大份额增长时，其收入效应就更明显。 居民究竟是选择更多的当前消费还是更多的未来消费，完全取决于利息的替代效应与收入效应之间的强度比较。当替代效应大于收入效应时，居民的储蓄呈下降趋势。 （三）生命周期主导的储蓄动机 美国麻省理工学院经济学家、诺贝尔经济学奖获得者佛兰科·莫迪利安尼曾经把居民的一生分为工作与退休两大部分，他认为居民工作时储蓄是为了退休时能够继续其消费。莫氏认为，居民在工作期间逐渐开始增加其财富，从负储蓄到正储蓄直至大量的储蓄，也就为了在生命的晚年退休时有一笔可观的积蓄供其消费，这个积蓄当然还包括银行的利息收入，并且还可能是复利，这对于居民整个生命周期的均匀消费是十分必要的。 （四）为了积蓄而储蓄 表面上看，为了积蓄而储蓄是和前几点储蓄动机有共通之处，但在实际上，积蓄型储蓄的最大特点是非均匀地消费，而是间歇性地增大消费规模，以致在平时都处于储蓄状态于自我强制地低消费。最典型的表现莫过于居民设定一个或数个大型的消费目标，如婚嫁丧葬、购买住宅、支付小孩的教育费用，这些项目都具有目标储蓄的意义，驱使着居民为了实现这些消费目标而积铢累寸地积蓄，在这里，储蓄的收入效应较弱，替代效应占了强势。 （五）储蓄的遗产动机 遗产动机超越了生命周期和目标储蓄的动机。这部分居民从事储蓄决非为了自己有朝一日可以更好地享受消费，恰恰相反，他们储蓄是为了放弃消费。当然，也可以说这种储蓄是为了未来的消费，不是自身生命的未来，是为了儿孙小辈能够获得一份现成的消费。譬如用于儿孙小辈住宅购买、婚嫁生育或高等教育，因此从这种意义而言，遗产动机具有强烈的积蓄特征。只要长辈牺牲消费越多，晚辈获得这种遗产而消费的份额就越大，反之亦然。 对于遗产动机的解释，仅仅从经济学角度似乎是不够的。中国父母比美国父母具有更强烈的遗产储蓄动机，“富及三代，泽被子孙”似乎是中国成功人士追求的一个光荣而崇高的目标，美国多数父母并不这样看重，忙碌一生难以获得洛克菲勒家庭的赞同。所以，从文化学、伦理学的角度解释储蓄的遗产动机似乎更为可信。 另外，与遗产动机相类似的是捐赠动机，这种情况经常发生在慈善人士身上，后者与前者不同之处是一生或一个时期积蓄的财富（包括银行存款）送给了对这项财富消费的边际价值更高的人群，从这一点来说，慈善人士是有理由获得快乐的，因为这种利他动机同时也是利已的。 二、居民储蓄的形式 （一）手持现金。居民把多余的收入以现金的形式“窖藏”起来，以应“不时之需”。当然，这种储蓄方式不能获得利息，还可能由于通过膨胀等因素而有贬值的可能，在现实中也不是主要的储蓄方式。 （二）银行存款。当居民以银行存款的形式进行储蓄时，他经过银行这个中介间接地将节余的货币收入作为生产资金提供给社会。居民由于让渡了资金的使用权，因而要获取利息。银行则作为代理人，将贷款利息和存款利息的差额作为代理费用占有，成为银行的重要收入来源。 （三）购买证券。证券储蓄是居民储蓄的最高形式，它包括债券和股票等有价证券，是以参加社会集资的形式进行储蓄当然，持有小额货币的一般居民购买股票的投资行为，在目的上与