我国PTA期货合约的价格发现功能实证研究.docxVIP

PAGE PAGE 2 我国PTA期货合约的价格发现功能实证研究 摘要：随着我国经济的不断发展，我国的商品期货市场越来越繁荣，自郑州商品交易所提出的PTA国际化战略以来，PTA的价格已成为国际关注的焦点。这篇文章的研究对象是郑州商交易所的PTA期货，从2020年1月到2021年1月，选择PTA期货和现货交易数据，进行相关分析、协整分析、相互作用分析。首先，PTA期货价格和现货价格之间的趋势图表明，两者之间存在正相关关系。其次，通过协整分析，可以判断PTA期货价格和现货价格之间是否有协整关系。根据调查，两者之间确实存在长期的协整关系。构建VECM模型来研究现货价格与期货价格的短期波