永安期货化工品行情及投资机会分析.pptxVIP

永安期货化工品行情及投资机会分析会计学第1页/共30页 PTA1、7月下半月，产业链上下游产品没有延续上半月的反弹，有轻微回落，月底企稳。 第2页/共30页 相对上半月，石脑油裂解利润稳定。从长周期看，相对原油，石脑油价格还是偏低。第3页/共30页 下半月， PX与石脑油价差轻微回落，但依旧正常；MX也有轻微回落；相反PTA环节却轻微回升，反映了产业链间利润的动态分配。 合计三个环节的价差变化，在整个7月份，整个产业链景气是在恢复。7月28日PX与石脑油价差535，PTA与石脑油价差150。第4页/共30页2、PTA生产企业延续上半月的亏损状态，随着企业限产保价，月底亏损减少。7月28日价差69，远低于美银美林对2012年预估的合理值。第5页/共30页3、7月下半月，纤维涨势好于瓶片，纤维利润有改善，瓶片维持。纤维利润：第6页/共30页瓶片利润：考虑到聚酯产品的比例，聚酯环节依然有利润，比PTA环节要好。第7页/共30页4、7月下半月，PTA生产企业亏损加大，PTA负荷降低；相反聚酯负荷有轻微上升。第8页/共30页5、7月下半月，PTA外盘与内盘价差回落，考虑到目前融资成本，目前外盘价格相对内盘依然处于正常水平。从价差扩大再回落看，也反映了前期风险偏好回升的不可持续性。第9页/共30页6、7月下半月，PTA期现价差转负，也反映了前期风险偏好回升后的不可持续。第10页/共30页 在期