基于GONE理论的瑞幸财务造假动因及对策研究.pdf

摘 要 自21世纪以来，我国企业纷纷在世界资本市场里寻求投资以提高企业发展速度， 但很多企业难以符合上市要求或维持上市状态，于是在上市或已经上市后主动或被动进 行财务造假，虚报企业财报。在2011—2019年期间，全球范围内涉嫌财务造假而被查 处的上市公司数量也呈现出上涨趋势，尽管各国政府和证监会明令禁止企业财务造假， 但纵观国内外企业现状，主动或被动披露的上市公司财务造假案例早已数不胜数。 本文通过查阅国内外优秀文献，梳理了目前相对主流的财务造假理论：风险因子理 论、冰山理论、舞弊三角理论以及GONE 理论。并选取GONE 理论对近几年影响最大 的明星企业瑞幸咖啡财务造假案例进行分析研究，通过对瑞幸的年报、证监会出具的公 告及相关公开资料的收集和分析，分别从贪婪、机会、需要、暴露四个因子具体分析了 瑞幸财务造假的动因，并据此提出相应的对策和手段，以期能对防范和制止财务造假提 供参考借鉴。 基于GONE 理论对瑞幸的财务造假案例研究分析，指出瑞幸的贪婪因子有企业层 次避免强制退市、公司高管质押股权套现、管理层及工作人员缺乏诚信和职业道德操守； 需要因子有瑞幸迫切的融资需求、自身商业模式的缺陷；机会因子有公司治理结构不合 理、股权过于集中和公司内控机制失效；暴露因子有财务造假违规成本较低、财务中介 机构未能正确发挥自身职能等。并针对瑞幸以上的造假动因，提出了防范财务造假的相 应对策。遏制贪婪因子，企业可以分散股权、加强审计业务的复核与监督、运用大数据 系统进行审计；针对需要因子，可以建立互联网模式下的多元化供应链、建立科学的销 售网络以及构建成熟的商业模式；降低机会因子需要设立有效的内部控制制度、堵住股 权套现和质押的漏洞；减少暴露因子应该提高财务造假的暴露成本以及执行严厉的退市 惩罚制度以及行政处罚制度。 关键词：财务造假，瑞幸咖啡，GONE 理论，治理策略 I 目 录 第一章 绪论1 1.1课题的研究背景、目的及意义1 1.1.1研究背景1 1.1.2 研究目的2 1.1.3 理论意义2 1.1.4 实际意义3 1.2 国内外研究综述3 1.2.1财务造假动因的国内外研究3 1.2.2 财务造假手段的国内外研究5 1.2.3财务造假识别的国内外研究7 1.2.4 防范财务造假方法的国内外研究8 1.2.5文献评述9 1.3研究框架及内容10 1.4 研究方法及技术路线11 1.4.1研究方法11 1.4.2 技术路线12 第二章 财务造假相关概念及理论基础13 2.1财务造假的概念界定13 2.2 财务造假相关理论基础13 2.2.1冰山理论13 2.2.2 舞弊三角理论14 2.2.3风险因子理论15 2.2.4GONE 理论 15 第三章 瑞幸咖啡财务造假案例简介19 3.1瑞幸咖啡公司简介19 3.1.1瑞幸咖啡公司概况及发展历程19 IV 3.1.2 瑞幸咖啡财务状况及股权结构20 3.2 瑞幸咖啡财务造假始末21 3.3瑞幸咖啡财务造假的手段分析22 3.3.1虚增销售数量23 3.3.2 客单品造假24 3.3.3虚增客单价24 3.3.4 夸大广告支出26 3.3.5周边产品销售造假27 3.4 瑞幸咖啡财务造假被发现后的后果分析29 3.4.1对公司及股东的影响29 3.4.2 对公司高管及普通员工的影响30 3.4.3对公司债券人及投资者的影响30 3.4.4 对公司股价的影响31 3.4.5对企业自身及中概股的影响31 第四章 基于GONE 理论的瑞幸咖啡财务造假动因分析33 4.1贪婪因子动因分析33 4.1.1企业层次的贪婪、避免