公司治理：原理与案例-赵晶-第10章.pptxVIP

第 10 章公司治理模式的比较 学习目标了解外部控制主导型公司治理模式的主要特征及优点了解内部控制主导型公司治理模式的主要特征及优点了解家族控制主导型公司治理模式的主要特征及优点了解公司治理模式的演化趋势及内在原因不受限的索尼引导案例 1.外部控制主导型公司治理模式外部控制型公司治理模式：又称市场导向模式，由于其以英国和美国为主要代表，又被直接称为英美模式。产生背景：股权比重大股权高度分散 5 1.外部控制主导型公司治理模式外部控制型公司治理模式的特点：董事会中独立董事比例较大强大的经理人市场公司控制权市场在外部约束中居于核心地位信息披露机制完善 1.外部控制主导型公司治理模式外部控制型公司治理模式的优点：合理配置资源；强力的创新精神；提升了企业的竞争力；带来资本市场高的收益率。 1.外部控制主导型公司治理模式外部控制型公司治理模式的问题：股票的持有者分散，股东大会“空壳化”比较严重，使得公司的经营者经常在管理过程中浪费资源并让公司服务于他们个人自身的利益，有时还会损害股东的利益。 过于强调股东的利益，从而导致公司对其他利益相关者的投资不足，进而降低了公司潜在的财富创造。 2.内部控制主导型公司治理模式内部控制型公司治理模式：又称网络导向型公司治理，由于其以德国和日本为主要代表，又被直接称为德日模式。是指股东(法人股东)、银行(一般也是股东)和内部经理人员的流动在公司治理中起着主要作用，而资本流通性则相对较弱，证券市场不十分活跃。这种模式以后起的工业化国家为代表，如日本、德国(一般指前联邦德国)和其他欧洲大陆国家。 2.内部控制主导型公司治理模式内部控制型公司治理模式的特点：董事会与监事会分立：企业与银行共同治理：公司之间交叉持股； 2.内部控制主导型公司治理模式内部控制型公司治理模式的优点：用手投票可避免短视行为交易效率高 2.内部控制主导型公司治理模式内部控制型公司治理模式的问题：缺乏外部资本市场的压力，容易出现内部人控制问题；经营者缺乏危机感，创新动力不足；银行与企业高度依存，容易产生泡沫经济；信息披露不规范； 3.家族控制主导型公司治理模式家族控制型公司治理模式：指家族占有公司股权的相对多数，企业所有权与经营权不分离或低程度分离，家族在公司中起着主导作用的一种治理模式。与此相适应，资本流动性也相对较弱。这种治理以东亚的韩国，东南亚的新加坡、马来西亚、泰国、印度尼西亚、菲律宾和中国香港等国家和地区为代表。也叫东南亚模式。 3.家族控制主导型公司治理模式家族控制型公司治理模式的特点：所有权主要由家族控制； 企业决策家长化；经营者激励约束双重化； 3.家族控制主导型公司治理模式家族控制型公司治理模式的优点：家族企业的经营者更受到长期导向的激励驱动，个人主义和机会主义倾向发生的可能性较低。对内部的有效控制，有利于公司成长。 3.家族控制主导型公司治理模式家族控制型公司治理模式的问题：任人唯亲家族继承的风险较大融资困难 4.公司治理模式的趋同趋同模式的表现：相对控股模式的出现利益相关者受到重视趋同的推动力：市场全球化公司相关法律法规的趋同公司治理理念的发展 Thank you!