华菱钢铁限制性股票激励计划案例研究.docxVIP

摘 要 1 摘 要 限制性股票(restricted stock)指上市公司按照预先确定的条件授予激励 对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励 计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。 在2006年1月1 日施行的《上市公司股权激励管理办法(试行)》的保障下， 越来越多的上市公司采用限制性股票激励计划，然而对于该计划的研究，学者主 要从实施效果、计量及会计处理、法律问题等方面来做探讨，针对激励计划条款 设置的研究较少。因此，本文选取湖南华菱钢铁股份有限公司作为案例，深入探 讨限制性股票激励计划的条款，为其他上市公司实施该激励计划提供思路。 文章在对限制性股票激励计划进行分析时，将理论与案例相结合。首先文章 理论部分介绍了研究的背景、目的、意义与思路方法，并对国内外学者的研究进 行了回顾与总结。其次对该计划的概念、特点、与其他股权激励的比较以及条款 设计的原则及要点进行详细的阐释。再次在案例研究部分，本文对华菱钢铁限制 性股票激励计划之后的盈利能力、营运能力和偿债能力进行评价。 最后，本文通过对华菱钢铁限制性股票激励计划条款中确定的激励对象、授 予价格与认购价格、股份来源、时期安排、业绩条件和中止方案进行分析，得到 了实施限制性股票激励计划的结论与建议，即股权激励计划的制定应结合经济背 景、激励对象应合理、价格及股份来源应符合企业当前情况、锁定期和解锁期应 有利于实现激励计划的价值。 关键词： 限制性股票激励计划 条款分析 建 议 Abstract 1 Abstract Restricted stock refers to a certain amount of shares of the company which the listed company grants to the incentive objects according to predetermined conditions. The incentive object can sell and benefit from the restricted stock only if the working years or performance targets meet the conditions stipulated in the equity incentive plan. Under the guarantee of the“Management Measures for Equity Incentives of Listed Companies(Trial)”implemented on January 1,2006,more and more listed companies adopt restricted stock incentive plans. However,most of the scholars mainly study on the effectness of implementation ,measurement ,accounting treatment and legal issues etc,there are few studies on the provisions of the incentive plan. Therefore,this paper selects Hunan Valin Steel Co.,Ltd as a case to explore the terms of the restricted stock incentive plan and provide ideas for other listed companies to implement the incentive plan. In this paper,theory and case are combined to analyze the restrict