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期权套利策略 期权套利（Option Arbitrage）是投资者以满足其期望收益和最低风险投资策略为目标，利用期权市场买卖权利义务两只期权或者期权组合，从而抓住价格分歧，实现获取无风险利润的一种投资操作。 期权套利的原则是：相时无风险、低成本的市场价值平衡，可使投资者获取可观的风险收益比率。期权套利分为两大类，即两只期权和复杂的期权套利组合。 首先，两只期权套利策略是利用价格分歧，比如股票期权市场参与者的混乱行为，从而使投资者获得无风险收益。投资者将买入一定数量的特定行权价格的买方期权；同时购入具有更低行权价格、同等期权权利和义务的卖方期权，以形成完全对冲的期权套利组合。在这种情况下，投资者不面临任何下跌劣势，即使股票收益达到了行权价格，仍然能够获得无风险收益。 复合期权套利策略指的是投资者买入的期权与持有的股票组合，以确保收益最大化，有效利用股票期权的套利优势。以空/多套利为例，投资者实际上将买入一定数量的买方期权，并同时空卖股票，以此获取行权收益。另外，投资者可以利用复杂的套利组合，将长期保护（long-term protection）与期权组合协同运行，利用有限的资金提高投资效率，获取较大的风险收益比率。 期权套利不仅可以有效把握上述回报风险，而且有助于减少投资者的成本，使投资人受益。它能够帮助投资者把握均衡的投资空间，并最大化他们的投资回报，而有限的投资风险。