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格力电器偿债能力分析 一、偿债能力及偿债能力分析相关概念 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，具体包括长期债务和短期债务。企业偿债能力分析是指企业利用相关的数据资料，运用专门技术对企业一定时期内偿还各种债务的能力进行分析、评估，以使企业在负债经营中保持良好的偿债能力，避免发生财务失败，保证企业的正常经营。偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分，而偿债能力指标的设定则是分析问题的关键。通常情况下，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，流动负债是将在1年内或超过1年的一个营业周期内需要偿付的债务，这部分负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，就可能使企业面临倒闭的危险，通常需要以现金来直接偿还。长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，更关心企业长期偿债能力，因为长期偿债能力的分析便于债权人和投资者全面了解企业的偿债能力和财务风险。 二、格力电器偿债能力分析 成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，曾连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。 格力电器股份有限公司短期偿债能力分析表 年份 流动比率 速动比率 现金比率 2011 1.118 0.845 0.25 2012 1.079 0.861 0.371 2013 1.075 0.939 0.412 根据上述表中收集到的格力电器股份有限公司2011年-2013年的短期偿债能力指标中的相关数据，对该企业进行历史比较分析: 1(流动比率分析 流动比率,流动资产/流动负债。该企业流动比率三年来都是维持在1倍以上，说明该企业的短期偿债能力三年来一直比较平稳，2013年与2012年的数据比较接近，但比2011年略有下降，但下降的幅度不大，对企业的支付能力未带来波动，说明企业三年来一直处于比较平稳的经营状态之中。 2(应收账款和存货的流动性分析 从上表可以看出，应收帐款周转率实际值高于上年实际值，说明企业的周转速度在加快，周转天数在减少，特别是存货的周转速度提高了1.4倍以上，在一定程度上加速了资金的运转速度，将有助于企业经济效益的稳步的提高。 3(速动比率分析 从上表可以看出，2013年的速动比率高于2012年和2011年实际值，说明短期偿债能力好于上年，变现能力在不断加强，使企业的支付能力得到有效的保障。 4(现金比率分析 从上表可以看出，该公司的现金比率三年来在逐年提高，说明企业用现金偿还短期债务的能力提高了，但要防止过多的现金存放在银行，将会增加一定的机会成本，应引起企业的重视。 通过上述分析，可以看出格力电器股份有限公司的短期偿债能力 总体情况较好，三年来在逐步提高。主要原因是提高降低流动负债， 特别是短期借款和应付账款降低，使企业的支付能力好水平得到显著 提高;其次，可以用于偿还短期债务的现金增加了，也导致了格力电 器股份有限公司的短期偿债能力逐年提高。 格力电器股份有限公司长期偿债能力分析表 年份 资产负债率 有形净值债务 产权比率 权益乘数 率 2011 0.784 3.6368 3.9889 4.637 2012 0.743 2.9001 3.0829 3.90 2013 0.735 2.7698 2.9682 3.77 根据上述表中收集到的格力电器股份有限公司2011年-2013年的长 期偿债能力指标中的相关数据，同样对该企业进行历史比较分析: 1、资产负债率分析: 从上表可知，格力电器股份有限公司的资产 负债率三年来在不断走高，尽管幅度不大，但其趋势是在逐步提高的 基本态势，特别是2013年将超出80%这一行业平均值，说明其长期 偿债能力较弱，财务风险将有所加剧。以2013年为例，其变化的主 要原因是:一是所有者权益虽由年初的17,968,568,211元增长到年 末的20,964,044,537元，增幅为16.67%,，但负债由年初的 72,856,199,783增长到年末的91,328,215,117元，增幅为25.35%， 负债的增幅比所有者权益的增幅增加8.68%。二是负债总额由年初的73,395,844,464元增加到92,498,689,493元，主要是其他流动负债和长期借款增加所致，长期负债大幅上升，增加了财务风险，不利于保护债权人的权益。 2、产权比率分析: 2011年-2013年股东权益的比率在逐年的下降，分别由363.68%、290.01%下降到2013年的276.98%，主要原因还是负债水平的增长高于所有者权益的增长水平，如果该公司的盈利水平能