期货期权名解简答.docx

名词解释 1、期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约 2、期货公司：又叫期货经纪公司，是指依法设立的，接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。 3、期货结算：指交易所结算结构或结算公司对会员和客户的交易盈亏进行结算，计算的结果作为收取交易保证金或追加保证金的依据。 4、每日无负债结算制度：是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准 备金。 5、涨跌停板制度：是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。 6、持仓限额制度：是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。 7、买入套保：“买入套期保值”又称“多头套期保值”， 是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上将买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即先在期货市场上买入期货合约，持有多头头寸（long position）；其后一段时间，在现货市场买入现货的同时，在期货市场对冲，卖出原先买进的期货合约平仓出市。 8、基差交易：基差交易是交易者用期货市场价格来固定现货交易价格，从而将出售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。 9、套利交易概念：指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在未来某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。 10、外汇期货：是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。 11、股指期货：指以股票指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期， 可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。 12、中长期利率期货：中长期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货， 即以资本市场的各类债券凭证为标的的利率期货均属于中长期利率期货，包括各种期限的中 长期国库券期货和市政公债指数期货等。 13、欧式期权：是指期权的购买方只有在期权合约期满日（即到期日）到来之时才能执行其 权利，既不能提前，也不能推迟。若提前，期权出售者可拒绝履约；而若推迟，则期权将被作废。 14、期货期权：期货期权是对期货合约买卖权的交易，在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种期货和约的权利。 15、执行价格：指在期权合约中事先约定的在履行合约时期期权买方买入或卖出标的资产的价格。 简答题 一、期货市场在现代市场体系中的经济功能1.规避风险 期货能规避现货价格风险,，为生产经营者规避，转移或者分散价格提供了良好途径。 期货能使现货商品价格波动收敛。2、价格发现 价格发现的形成机制。经济市场中，价格信号是企业生产经营决策的依据，价格的变化反映了产品供求的状况。因此，价格机制是市场经济调节资源配置的重要手段。然而现货 市场的价格信号是零散的、短暂的、准确性差，所以期货市场所形成的期货价格就比较能够准确的反映真实的供求状况和价格变动趋势。 价格发现的条件 ①参与者众多，众多买家和卖家聚集在一起进行竞争可以代表供求双方的李靓，有助于真实价格的形成。 ②透明度高，竞争公开化、公平化。期权市场是集中化的交易场所，避免了交易中容易产生的欺诈和垄断行为。 3 期货市场的其他功能 优化资源配置 降低交易成本 二、套期保值者、套利者、投机者之间的关系 套期保值者和投机者、套利者之间是一种相互依存的关系。 1、套期保值者是期货市场存在的前提和基础,他们规避了其生产经营中的风险，也就相应转 移了附着在这些风险中的收益。如果没有套期保值者买入或卖出合约，投机者和套利者就没 有投机或套利的对象：若没有投机者和套利者，套期保值者转移的价格风险就无人承担。 2、期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险，但它只是转移了风险，并不能把风险消灭。 3、转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者在期货市场上起着承担风险 的作用。一个市场中如果只有套期保值交易根本无法达到风险转移的目的。多头和空头保值 者的不平衡是经常的，投机者、套利者的参与正好能弥补这种不平衡，促使期货交易的实现。三、涨跌停板的作用 涨跌停板制度为交易所、会员单位及客户的日常风险控制创造了必要的条件。 涨跌停板制度的实施，可以有效地减缓和抑制突发事件和过度投机行为对期货价格的冲 击，给市场一定的时间来充分化解这些因素对市场所造成的影响，防止价格的狂涨暴跌，维护正常的市场秩序。 涨跌停板制度使期货价格在更为理性的轨道上运