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行 业 华为发布2022 年报 “菊花”香自苦寒来 研 ——通信行业研究周报 究 投资摘要： 评级 增持 （维持） 每周一谈： 2023 年04 月02 日 华为发布2022 年年度报告，公司2022 年整体经营平稳。  实现全球销售收入6423 亿人民币，净利润356 亿人民币。 曹旭特 分析师  公司营收承压，美国制裁等非市场因素仍给华为带来巨大不确定性。 SAC 执业证书编号：S1660519040001 行 华为高度重视科技创新，公司研发投入创历史新高。 业  2022 年研发投入达1615 亿人民币，费用及比重均破历史记录。 张建宇 研究助理 zhangjianyu@ 研  至2022 年底，华为共持有专利超12 万件，获专利许可的企业有29 家。 SAC 执业证书编号：S1660121110002 究 企业业务营收涨势如虹，运营商业务占比仍稳坐第一。 行业基本资料 周  2022 年运营商业务营收2840 亿元，同比增长0.9%，份额基本不变。 股票家数 127  2022 年企业业务营收1332 亿元，同比增长30%，份额提升5%。 报 行业平均市盈率 17.60  2022 年终端业务营收2145 亿元，同比降低12%，份额降低5%。 市场平均市盈率 17.39 中国地区销售收入基本持平，美洲地区实现逆势增长。  2022 年，除中国、亚太外其他区域销售收入均有同比10%左右增幅。 行业表现走势图  在美国制裁下，极具竞争力的产品让华为能够在美洲取得增长的成绩。 30% 产业组合划分后，华为首次公布五大业务板块收入。 25% 20%  ICT 业务同终端业务稳坐产业板块前两名，是华为深耕ICT 行业的结果。 15% 10% 5% 申  占销售收入0.32%的汽车置入五大业务板块，足见其对华为的深远意义。