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XX省XX火力发电厂 项目融资方案设计 目 录 一、项目背景…………………………………………………………3 二、项目概况…………………………………………………………3 2.1项目名称 2.2项目合作方 2.3项目融资方式 2.4项目建设周期 三、项目的具体安排…………………………………………………4 3.1融资结构 3.2核心问题的解决 四、信用保证结构……………………………………………………5 五、项目的风险分析…………………………………………………6 5.1风险来源 5.2防X措施 六、项目的效益分析…………………………………………………8 6.1环境效益 6.2社会效益 七、最终评估…………………………………………………………9 1 / 12 XX省XX火力发电厂 项目融资方案设计 一 、项目背景 能源短缺和环境污染是人类当前共同面临的世纪性难题。随着工 业化和城市化进程的加快，重要资源供给不足的矛盾日益突出。为了 解决资源战略问题，必须大力开展能源节约与资源综合利用。我国“十 一五”规划建设从产出方面提出了目标要求——人均GDP翻一番， 同时也提出一个约束性很强的指标——单位GDP能耗要比“十五” 期末降低 20%。而实现单位GDP能耗下降 20%的主要途径有：结 构节能、推进技术节能、管理节能。2009年哥本哈根气候大会期间， 中国政府向世界承诺：到2020年中国单位国内生产总值二氧化碳排 放比 2005年下降 40%—45%。可以看出节能减排已经成为一项政 府行为，是我国“十一五”规划的工作重点之一。 二、项目概况 2.1项目名称 XX省XX火力发电厂项目融资案例设计 2.2项目合作方 2 / 12 该项目的合资双方分别是：XX 省电力开发公司（中方），合和 电力（中国）XX（外方，一家在XX注册专门为该项目而成立的公司）。 2.3融资方式 国际银团贷款。项目投资总额：42亿港币（按86年汇率，折合 5.396亿美元）。项目贷款的组成是：日本进出口银行固定利率日元 出口信贷26140万美元，国际贷款银团的欧洲日元贷款 5560万美 元，国际贷款银团的港币贷款7500万美元，中方XX省电力开发公 司的人民币贷款（从属性项目贷款）为9240万。 2.4项目建设周期 在合作期内，外方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目 建设，并且负责经营电厂10年。外方获得在扣除项目经营成本、煤 炭成本和付给中方的管理费后全部的项目收益。合作期满后，外方将 电厂的资产所有权和控制权无偿地转让给中方，并且退出该项目。 三、项目的具体安排 3.1融资结构 在电厂项目中，根据中外双方合作协议的安排，除了中方提供一 定的人民币资金以外，全部外汇资金由外方负责安排。合和电力（中 国）XX 根据本项目的实际情况，着重利用了中方为项目提供的信用 3 / 12 保证，为项目设计了一个有限追索权的项目融资结构。 3.2核心问题的解决 安排电厂项目融资结构，它的核心是要解决以下三个主要问题： ①如何把完工风险从项目投资者身上转移出去； ②如何为项目的外汇贷款提供担保； ③在项目合资中方和外方之间如何就项目现金流量作出适当安排。 首先，由于电厂的项目建设使用了大量日本公司的设备，因此获 得了日本进出口银行的出口信贷（日本进出口银行并不承担项目的风 险）。这笔资金不仅用于支持日本公司在项目中的设备出口，更是项 目外汇资金的一个主要来源。在这个基础上，合和电力（中国）XX 就与日本三井公司等日本公司所组成的电厂设备供应和工程承包财 团通过谈判达成了一个固定价格的“交钥匙”合同。根据这个合同， 由日本公司组成的财团在一个固定日期（1988年4月1日）之前负 责项目的设计、建设、