税务师考试《财务与会计》讲义第6章.docx

第六章 营运资金管理 第一节 营运资金管理的主要内容 一、营运资金的概念及特点 1、 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。包括流动资产和流动负债 2、 营运资金的特点：（1）营运资金的来源多样性。（2）营运资金的数量具有波动性。（3）营运资金的周转具有短期性。（4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 二、营运资金管理策略 1、 流动资产的投资策略 紧缩的流动资产投资策略：企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。风险大，收益性高。 宽松的流动资产投资策略：企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。 2、 流动资产的融资策略 第二节 现金管理 一、持有现金的动机 1、 交易性动机 2、 预防性动机 3、 投机性动机 4、 现金管理目标为：（1）在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量。（2）加快现金的周转速度。二、现金管理方法 1、 制度管理 2、 预算管理 三、最佳现金余额的确定 四、现金收支日常管理 1、现金周转期=经营周期-应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 2、收官管理：收款成本=收款浮动期成本+管理收款系统的相关费用+第三方处理费用或清算相关费用。 收款浮动期是指从支付开始到企业受到资金的时间间隔。主要三种类型：邮寄浮动期、处理浮动期和结算 浮动期。 3、付款管理：（1）使用现金浮游量。（2）推迟应付款的支付。（3）改进员工工资支付模式。（4）争取现金流出与现金流入同步。（5）使用零余额账户。 第三节 应收账款管理 一、应收账款管理目标：在适当利用赊销增加企业产品的市场占有率的条件下控制应收账款的余额；加 快应收账款的周转速度。 二、应收账款的成本 1、 应收账款的成本=机会成本+管理成本+坏账成本+收账成本 机会成本： 管理成本主要是企业管理应收账款所增加的费用。 坏账成本是指有可能无法收回应收账款而发生损失。=赊销额*预计坏账损失率 收账成本：催收账款发生的费用。三、企业信用政策 1、 信用标准：5c，即品质、能力、资本、抵押和条件。 2、 信用条件：是指客户可以享受的优惠条件，包括信用期间、现金折扣和折扣期间。 3、 收账政策：实在信用条件被违反时企业采取的收账策略，有积极型和消极型两种。 4、 信用政策决策：是在比较不同信用标准、信用条件和收款政策的收益与成本的基础上，选择最优 信用政策的过程。  第四节 存货管理 一、存货管理目标：合理确定存货量，在保证生产的前提下尽量减少存货；加强存货的日常控制，加快 存货的周转速度。 二、存货的成本 1、 取得成本 TCn=订货成本+购置成本 2、 储存成本 3、 缺货成本 三、经济订货基本模型 第五节 流动负债管理 一、短期借款 1、 短期借款的信用条件：（1）信用额度。（2）周转信用协议。（3）补偿性余额。（4）借款抵押。（5）偿还条件。（6）其他承诺。 2、 短期借款的成本主要包括利息、手续费等。短期借款成本的计算：（1）收款法。（2）贴现法。（3）加息法。 3、 短期借款筹资方式的优缺点： A、优点：筹资速度快、款项使用灵活、资本成本低。 B、缺点：借款数量有限、筹资风险大。 二、商业信用筹资 1、 商业信用的形式：（1）应付账款。（2）应付票据。（3）预收货款。（4）应计未付款。 2、 放弃现金折扣的信用成本率的计算： 3、 商业信用筹资的优缺点： 优点：A、容易获得。B、企业有较大的机动权。C、企业一般不用提供担保。 缺点：A、筹资成本高。B、容易恶化企业的信用水平。C、受外部环境影响较大。课文习题 ［例6 - 2 ] 某企业生产某种家用电 器，年销售责为 100 万台，每台单价 800-0 元 ，单位变动成本为 4800 元，企业销售利润率（我前利润／销售收入）为20 % ，企业为扩大销售，准备下一年度 实行新的信用政策，现有A、B 两个方案。方案 A：信 用条 件 是对 所有客户实行“ 2/ 10 , n/ 30 ” ，这样销量可增加20 万台。客户中 ，享受现金 折扣的占 40% ，其余卒受商业信用，商业信用管理成本占销售收入的 1 % ，坏账损失率为销售收入的 4 % ，收账 费用为销售收入的 2% 。方案1B：信 用条件为“ 2/ 20 , lV60 ，这样销堂可增加 50 万台。客户中，享受现金折扣的为 20 % ，其余 享受商业信用，商业信用管理成本占销 售收入的 2 % ，坏账 损 失 率 为销 售收入的 8 % ，收账成本占销售收入的7% 。如果企业预计在下一年度里销售利润率保持不变，资金 的机会成本率为 8 % ，试许价两个方案并从中选出最优 方案。 分别计算两个方案能为企 业带来多 少利润： ( 1 ) 方案 A 的利润： 销 售产品的利润＝1 20 x 8000 x20% =