上市公司股票回购动因及财务效应研究——以中国平安保险股份有限公司为例.pdfVIP

目 录 摘要 1 关键词 1 引言 3 1 股票回购基本理论概述 3 1.1 股票回购的概念 3 1.2 股票回购的发展 4 1.3 股票回购的主要方式 4 1.3.1 公开市场回购 4 1.3.2 要约回购 5 1.3.3 场外协议回购 5 1.4 股票回购动因的基本假说 6 1.4.1 信号传递假说 6 1.4.2 每股盈利的假说 6 1.4.3 税差利益假说 6 1.4.4 财富转移假说 7 1.4.5 自由现金流假说 7 1.4.6 控制权假说 7 1.4.7 股票期权假说 8 2 中国平安保险（集团）股份有限公司股票回购动因分析 8 2.1 中国平安保险（集团）股份有限公司简介 8 2.2 中国平安保险（集团）股份有限公司股票回购情况介绍 8 2.3 中国平安保险（集团）股份有限公司股票回购动因分析 9 2.3.1 股票回购外部动因 9 2.3.2 股票回购内部动因 9 3 股票回购的财务效应 9 3.1 股票回购的财务效应相关定义和理论 9 3.1.1 财务效应的定义 9 3.1.2 积极财务效应 10 3.1.3 消极财务效应 10 3.2 中国平安保险（集团）股份有限公司股票回购的财务效应 11 数据来源：新浪财经 11 数据来源：东方财富网 12 4 研究结论和启示 13 4.1 结论 13 4.1.1 中国平安的股票回购基本实现回购目的 13 4.1.2 中国平安本次股票回购获得的正面财务效应较多 13 4.2 启示 14 参考文献 14 上市公司股票回购动因及财务效应研究 ——以中国平安保险（集团）股份有限公司为例 摘要：股票回购是西方资本主义国家成熟的证券市场上一种非常常见的上市公司资本运营手段，主要 开始于20世纪80 年代的西方发达资本主义国家，是一种常见的市值管理方式和公司理财活动。企业通过开展股票回购 活动，能够实现自身股票价格的平稳增长，不断优化股权结构。现阶段我国针对股票回购开展了各种 类型的实证研究活动，但是涉及的实际案例不足，并且以往的研究结论不符合现阶段股票回购的实际 发展情况，使得国内上市公司的股票回购缺乏有效的参考。所以现阶段随着政府部门积极鼓励公司开 展股票回购的条件下，通过案例研究的方式对于股票回购的影响因素及相关作用展开的分析，能够从 理论层面为股票回购理论的完善创造条件。本次研究的过程当中将中国平安保险（集团）股份有限 司当中研究案例,深入探究了该公司的股票回购活动，在实践层面上有助于股票回购有效地在我国资本 市场中发挥积极的作用，能够帮助公司的经营者提高对于股票回购行为的重视力度，通过这种方式在 资本市场当中抢占先机，从而为公司谋取利润，同时通过研究得出的结论也将对其他上市公司进行股 票回购产生借鉴意义。 关键词：股票回购；动因；财务效应 Research on The Motivation and Financial Effect of Stock Repurchase of Listed Companies ——Take Ping An Insurance (Group) Limited by Share Ltd of China as an Example Abstract: Stock repurchase is a very common means of capital operation of Listed Companies in the mature securities market of Western capitalist countries. It mainly started in the western developed capitalist countries in the 1980s. It is a common way of market value management and corporate financial activities. By carrying out stock buyback activities, enterprises can realize the steady growth of their own stock prices and constantly