股份有限公司盈利潜能分析.pptx

5**盈利潜能分析;完成任务的目的;重点培养的能力;相关知识点;一、常用的盈利能力指标 有效地分析公司盈利能力，就是分析公司的获利能力，必须借助一些有效分析获利能力的指标。从收入、资产、融资三个方面反映有关的获利能力指标。 ;〔一〕与收入相关的获利能力指标 1.营业毛利率 营业毛利率是营业毛利额与营业收入之间的比率。 营业毛利率=营业毛利额/营业收入*100% 营业毛利额=营业收入—营业本钱 毛利是企业利润形成的根底。毛利越高，补偿各项支出后的利润越高，说明企业的获利能力越强。该指标被广泛用来匡算企业获利能力的大小。毛利率越高预示着企业抵补各项期间费用的能力越强，获取较多利润的把握就越大。;2.营业利润率 营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比例，表达每一元的营业收入能够带来多少营业利润。 营业利润率=营业利润/营业收入*100% 营业利润是企业利润的主要来源，决定了企业的获利水平、获利的稳定性和持久性。营业利润率越高，说明企业市场竞争力越强，获利能力越强。;3.销售净利率 销售净利率是净利润与销售收入的比例。 销售净利率=净利润/营业收入*100% 销售净利率反映每一元的销售收入中企业所获取的净利润。该比率越高，说明企业获利能力越强。但是不同行业的指标不尽相同，高科技企业的销售净利率相对较高，而传统制造业的销售净利率相对较低，分析时应结合不同行业的具体情况进行。 ;〔二〕与资产相关的获利能力指标 总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额*100% =〔净利润+所得税+利息〕/平均资产总额*100% 总资产报酬率是一个综合性较强的指标，指标反映的内容与企业经营管理的各方面都有联系，因此一个企业的总资产收益率越高，说明其资产管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力也越强。 ;〔三〕与融资有关的获利能力指标 1.净资产收益率 净资产收益率也称股东权益报酬率，它主要衡量投资者投入公司的资本所获得的回报水平。 净资产收益率〔ROE〕 =净利润/股东权益余额*100% 该指标从股东投入资本角度评价公司的盈利能力，该指标有助于投资者对不同投资渠道进行权衡。从长期看，上市公司的价值最终取决于ROE和资金本钱之间的关系。;2.每股收益〔EPS〕 每股收益又称每股税后利润、每股盈余，反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润或承担的企业亏损。 每股收益〔EPS〕=〔净利润—优先股股利〕/发行在外的普通股的加权平均数*100% 每股收益是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个根底性指标。该指标计算简便，易于理解，因此称为证券市场当中应用最为广泛的一个盈利评价指标。值得注意的是，每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况，根本不具备延续性，因此不能够将它单独作为判断公司成长性的指标。;3.市盈率 市盈率指在一个考察期〔通常为12个月的时间〕内，股票的价格和每股收益的比例，又称本益比。 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 如：某股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。; 市盈率是反映上市公司获利能力的一个重要财务比率，也是投资者做出投资决策的重要参考因素之一。一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的开展前景看好，愿意出较高的价格购置该公司股票，所以一些成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常高一些。但是，也应注意，如果某一种股票的市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。因此，如果不对公司做具体分析，单纯从市盈率上下无法对股票投资价值做出判断。;二、如何分析企业盈利能力 〔一〕盈利持续稳定性 1.三个比率 〔1〕营业利润比重 营业利润比重=营业利润/利润总额*100% 利润总额是由营业利润、营业外收入和营业外支出构成。一个合理的利润结构，应当是营业利润占绝大比重的结构。因为只有营业利润才是企业利润的主要来源，具有可再生性特征，决定了企业获利的稳定持久性。营业利润比重越高，公司利润的持续性越强，利润质量就越高。;〔2〕经营性利润比重 经营性利润比重=经营性利润/利润总额*100% 只有经营利润稳定了，利润才会有稳定的根底。该指标越高，说明公司利润的持续稳定性越好，利润质量越高。在我们分析多元化经营的公司时，分析经营利润在总利润中所占比重尤为重要。;2006年-2008年美的电器〔00