第6_金融风险管理.pptxVIP

第六章 金融风险管理;第一节 风险及其分类 第二节 风险管理过程 第三节 风险管理技术 第四节 金融风险概述;一、风险的含义;风险的特征;二、风险构成;;三、风险的分类;第二节 风险管理过程;目标;二、风险管理的一般程序;(一) 风险识别;;;;第三节 风险管理技术 ;一、风险躲避 适用：· 损失频率和损失幅度都较大的特定风险 · 频率虽不大，但后果严重且无法得到补偿 · 采用其他风险管理措施的经济本钱超过了进行该项活动的预期收益 局限性：· 可能会失去由这些风险带来的收益 · 有些风险无法回避 · 回避一种风险，可能产生另一种新风险或加强已有的其他风险;二、风险控制技术;三、风险融资技术;19;金融风险的分类;1 市场风险 价格风险。由于资产的市场价格〔包括金融资产价格和商品价格〕变化或波动而引起的未来损失的不确定性。;? 对现金流量的影响 使现金流量不确定，从而使收益和融资本钱不确定 对于某个时期内被重新定价的资产来说， ; ? 对机构经营环境的影响;(2) 汇率风险 汇率的波动直接影响一国的贸易，从而对资本市场产生较大影响；海外投资面临更大的汇率风险；随着金融一体化进程的加速，汇率风险成为金融市场重要的系统性风险。;证券价格风险 ;衍生品的风险的来源： 〔1〕方面来自根底资产价格的波动。 〔2〕另一方面来自交易对手的信用风险。 〔3〕杠杆倍数 2 信用风险 ;27;28;操作风险： 由于交易系统不完善、管理失误、控制缺失、诈骗或其它一些因素导致的潜在损失。 管理：政策传达(不及时、出现偏差) → 执行(业务技能不高、操作失误、诈骗等) 技术：交易系统错误操作或崩溃、风险定价过程中的模型风险(错误模型、模型参数选择不当，等等。) ;5 法律风险 交易对手不具备法律或监管部门授予的交易权力；违反国家有关法规如市场操纵、内幕交易，而导致损失的不确定性。 法律和监管方面的变化可能对市场主体产生重大影响。;第五节 金融风险转移策略;一、利用远??合约进行套期保值;;二、利用期货合约套期保值;三、利用互换合约套期保值;二、保险、期权类合约与金融风险转移策略;;组合投资与金融风险转移策略;