“赎回潮”影响下，理财产品估值方法变化几何.pdfVIP

行业深度研究 | 银行 2023 年02 月27 日 一、刚兑不再，主流估值法如何演变？ 1.1 阶段①：“资管新规”前，摊余成本法为主流 “资管新规”出台前，对于摊余成本法的限制主要为会计准则。2018 年“资管新规”出 台前，银行理财和私募资管出于降低净值波动、投向报价不活跃的非标资产比例较大等原 因，多采用摊余成本法计量。通俗来讲，摊余成本法是指所投资的资产，在一定时期内所 产生的收益平均摊销在每一个交易日返息，而达到平滑收益、抚平理财净值波动的目的。 2017 年3 月31 日，财政部发布新金融工具准则《企业会计准则第22 号——金融工具确 认和计量》（以下简称CAS22 ），规定资产若要以摊余成本法估值，必须通过SPPI 测试； 同时理财产品还应定期开展资产减值测试。 1）SPPI 测