证券-行业2023年中期策略报告：把握业绩复苏契机，迎接估值向上拐点.docxVIP

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 核心结论行 核心结论 行业专题报告 | 证券Ⅱ 把握业绩复苏契机，迎接估值向上拐点 ——证券行业 2023 年中期策略报告 证券研究报告 2023 年 04 月 26 日 行 行业评级 超配 自营投资成为影响券商业绩的核心， 预期将在 Q1 迎来反转。 我们统计范围 内 22 家上市券商 22 年归母净利润同比下降 29.4%至 1075 亿元，其中自营 业务收入同比下降 47.4%至 681 亿元。与我们此前年度策略报告中提及的情 况相似， 自 23 年一季度开始上市券商的业绩迎来修复， 同时估值也有所回 升。22 年上市券商的归