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股票指数期货合约的两大特点--第1页 股票指数期货合约的两大特点 股票指数期货合约与其他种类的期货合约相比较，股票指数期货合约具有如下两个特 点： 1、股票指数期货含约是以股票指数为基拙的金触期货之一 长期以来，在期货市场上并没发生某种股票的期货交易，这是因为个别公司的股票并 无法满足用户期货交易上市品种的各项条件。 例如，供应量和需求量相对狭小，可控因素单一等。但是，股票指数却被成功地转化 为期货合约进行交易。从表面上看，股票指数期货合约与一般的商品或金融工具期货合约 不同，它代表的是一定水平的股票指数，而非一般意义上的具体商品或金融工具，交易者 根据股票指数的上升与下跌来决定交易的盈亏。然而，由于股票指数是众多股票价格平均 水 2、股票指数期货舍约为现金文别的期货合约 股票指数期货合约的交割月份一般都是按季进行。每季的最后一个月(3月，6 月，9 月和 12 月)为交割月份，每个交割月份都规定有一个最后交易日，凡在最后交易日之前 (包括最后交易日)仍未对冲平仓的指数合约，都要进行实际交割。然而股票指数期货合约 并不涉及具体股票的实际交割，而是用现金进行最终的结算和交割。 股票指数期货合约就是目前少数用现金交易的期货合约之一。这是因为，虽然股票指 数就是一种特定的股票资产，但是由于股票指数的变化非常颇疲，而且它就是众多股票价 格平均值的相对指标。 从实践看，这种现金交割方式并没有使期货指数价格与实际指数发生严重的背离。期 货指数与实际指数在交割月份的最后交易日基本收敛为o。 股票指数期货合约除了许多的特点，以上两个方面只是其中的最重要的两点。 股票指数期货合约的两大特点--第1页