张裕a sz评略低于预期长期发展空间仍足食品.pdfVIP

品类，仍然具有成长属性，长期看具备 3-4 倍增长空间，而短期行业复苏强劲、且有望持续（7-9 月葡萄酒 进口量继续保持 40% 以上的高增长），身为龙头的张裕也必将受益。从公司本身看，发力中 、 精细化、 拥抱进口酒，战略调整清晰明确，之前保守的态度和迟缓的步伐也正在逐步发生转变，所以我们认为季度性 的波动不必过分担忧，公司长期发展空间仍足。 ◼ 调整目标价至44.75 元，维持 “买入” 。下调 预测，预计 2015-17 年 EPS 为 1.55、1.79、2.12 元，同比增长 9%、15%、18%，目标价44.