2023年二季度大类资产配置报告.docxVIP

全球市场纵览 大类资产表现回顾 2023 年 3 月全球大类资产表现排序为权益市场领先债券市场和大宗商品市场。权益市场方面，2023 年 3 月份全球股市多数上涨。债券市场方面，2023 年 3 月欧美地区长期债券收益率明显下行，美国 10年期国债收益率下行 44BP 至 3.48%，中国 10 年期国债利率下行 4.89BP 至 2.8528%。大宗商品方面，2023 年 3 月大宗商品价格表现不一，原油价格下跌、黄金价格大涨，工业金属价格小幅反弹。 2023 年 3 月份全球股市多数上涨。恒生指数上涨 3.1%，上证指数和深证成指分别下跌 0.21%和 0.49%。美股普遍上涨，纳斯达克指数涨 6.69%，标普 500 指数上涨 3.51%，道琼斯工业指数上涨 1.89%。欧洲方面，法国 CAC40 指数上涨 0.75%，德国 DAX 指数上涨 1.72%，英国富时 100 指数下跌 3.1%。同期，韩国综合指数上涨 2.65%，日经 225 指数上涨 2.17%，印度 SENSEX30 指数下跌 0.31%，澳洲标普 200 指数下跌 1.13%，俄罗斯 RTS 指数上涨 5.34%，巴西 IBOVESPA指数下跌 2.91%。 图表 1：2023 年 3 月全球股市多数上涨 (%) 8 6 4 2 0 -2 -4  2023年3月涨跌幅 wind 2023 年 3 月欧美地区长期债券收益率明显下行。2023 年 3 月美国 10年期国债收益率从 3.92%下行 44BP 至 3.48%，欧元区 10 年期国债收益率从 2.7594%下行 35.4BP 至 2.4054%，德国 10 年期国债利率从 2.65%下行 30BP 至 2.35%。中国 10 年期国债利率从 2.9017%下行 4.89BP 至 2.8528%，日本 10 年期国债收益率从 0.524%下行 13.5BP 至 0.389%，印度 10 年期国债收益率从 7.457%下行 14.2BP 至 7.315%。图表 2：2023 年 3 月欧美地区长期债券收益率明显下行 (BP) 0 2023年3月变化点数 -10 -20 -30 -40 -50  中国 欧元区 美国 日本 德国 印度 wind 2023 年 3 月大宗商品价格表现不一，原油价格下跌、黄金价格大涨， 工业金属价格小幅反弹。原油价格方面，ICE 布油期货价格在 2023年 3 月下跌 4.95%，NYMEX 轻质原油下跌 1.75%。工业金属方面， LMES-铝 3 合约价格上涨 1.85%，收于 2417 美元/吨；LMES-铜 3 合约价格上涨 0.36%，收于 8993.5 美元/吨。COMEX 黄金连续合约价格上涨 7.70%，月底收于 1969.8 美元/盎司。农产品方面，2023 年 3月豆一近月合约价格下跌 2.43%，收于 5390 元/吨；CBOT 玉米连续合约价格上涨 4.61%，收于 658.5 美分/蒲式耳；CBOT 小麦连续合约价格上涨 0.07%，收于 692 美分/蒲式耳。 图表 3：2023 年 3 月全球大宗商品价格表现不一 (%) 8 6 4 2 0 -2 -4 -6  2023年3月涨跌幅 wind 2023 年 3 月人民币指数小幅上行，相较美元升值。2023 年 3 月美元 指数快速下行，从 2 月末的 104.99 下跌至 102.6，下跌 2.28%。2023 年 3 月人民币指数下行 0.02%，欧元、英镑、日元、新西兰元、新加 坡元等相对人民币升值，分别上涨 1.52%、1.63%、1.72%、0.72%、 0.38%。澳元、加元、港币、美元相对人民币贬值，分别下跌 1.41%、 0.7%、0.97%、0.98%。此外，人民币兑韩元下跌 0.91%，人民币兑俄罗斯卢布大幅上涨 5.45%。 国家外汇管理局 2023 年 3 月 31 日公布 2023 年 2 月我国国际收支货物和服务贸易数据显示，我国国际收支货物和服务贸易进出口规模 33246 亿元，同比增长 10%。其中，货物贸易出口 15393 亿元，进口 13284 亿元，顺差 2109 亿元；服务贸易出口 1782 亿元，进口 2787 亿元，逆差 1004 亿元。服务贸易主要项目为：运输服务进出口规模 1431 亿元，旅行服务进出口规模 1003 亿元，其他商业服务进出口规 模 891 亿元，电信、计算机和信息服务进出口规模 566 亿元。按美 元计值，2023 年 2 月，我国国际收支货物和服务贸易出口 2515 亿美 元，进口 2353 亿美元，顺差 162 亿美元。 国家外汇管理局 2023 年 3 月 31 日公布的 2022