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中国股市媒体效应研究：官方新闻、市场谣言与有限注意力 摘要： 本文探讨了中国股市中官方新闻、市场谣言以及有限注意力对股市价格的影响。通过对2014年至2016年中国A股市场数据的分析，本文发现在全量数据中，由官方新闻所引发的媒体效应相对较小，市场谣言的传播则显著提高了A股市场的波动率。此外，本文还发现由于有限注意力的存在，股票价格变化的信息无法被完全消化，这为市场波动提供了基础。 关键词： 中国股市，官方新闻，市场谣言，有限注意力，媒体效应，波动率 1. 介绍 股市是一个高度信息密集的市场，在其中，各种信息以不同的形式和速度传递，并最终影响股价。信息的传递渠道可以是官方新闻、公司财报、分析师的报告、投资者的言论等。作为信息的核心，媒体在股市中发挥着重要的作用，不仅仅是传递信息，还可以通过其报道的角度、力度以及风格对股价产生影响。在股市中，媒体效应的研究早在上世纪七八十年代就开始了，随着股市的发展和媒体的多样化，媒体效应的研究也在不断地深入和拓展。 中国股市作为一个新兴市场，在其经济转型和改革开放的历程中，经历了多次市场崩盘和波动，因而对股市媒体效应的研究具有重要的实践意义。本文选取了2014年至2016年中国A股市场中的数据，借助最新的计量经济模型对股市中官方新闻、市场谣言以及有限注意力对股票价格的影响进行了实证分析，并探讨了这些影响对市场波动率的影响。 2. 数据和模型 本文选取