2023年汽车行业策略-把握熊彼特创新决胜结构化市场.docx

2023年汽车行业策略-把握熊彼特创新决胜结构化市场 1.周期约束下的创新之力：结构分化从何而来 疫情冲击与政策刺激之后，2023年中国汽车行业整体进入弱周期。但在整体走弱的行业销量背后，创新的长线因素持续发酵。弱周期的约束之下，创新与转型潮流涌动，带动中国汽车产业结构性突进，投资机会因此也呈现分化趋势。 1.1长周期：创新周期与汽车产业“第二曲线” 中国经济进入创新阶段，汽车产业承接创新使命。从现代经济增长理论角度看，劳动力和资本等要素的增加对经济增长的促进作用均存在边际报酬递减规律。没有创新带动的技术进步，资本的持续追加超过“黄金律”水平后，会带来人均产出的下降，而没有技术进步前提下的劳动力持续追加，在资本充足的情况下，也只能保持人均产出不变。经济增长根本而持久的驱动因素唯有一种途径，即是创新。党的十八大以来，中国经济实现历史性跃升，先后迈过人均GDP八千美元关口、实现消除贫困、全面建成小康社会等多个历史壮举，经济发展也由粗放型，依赖规模，以模仿创新为主的阶段，进入精益型，依赖全要素生产率，以自主创新为主的阶段。党的二十大报告指出，当前我国已经进入创新型国家行列。到2035年，经过十多年奋斗，实现经济实力、科技实力、综合国力大幅跃升，实现高水平科技自立自强，进入创新型国家前列。 经济的创新化转型，体现在具体的产业层面，一方面是新业态、新模式不断涌现，代替原有产业与模式；另一方面