广东金融学院金融工程课件第六章互换概述.pptxVIP

金融工程Financial Engineering 阮坚Email：truanjian@sina weibo：weibo /jrjl金融系 阮坚2 互换概述第六章金融系 阮坚3 互换产生平行贷款金融系 阮坚4英国母公司A美国母公司BB子公司A子公司英镑贷款美元贷款信用问题 互换产生背对背贷款金融系 阮坚5英国母公司A美国母公司BB子公司A子公司美元贷款障碍：外汇管制英镑贷款 比较优势〔Comparative Advantage〕理论大卫·李嘉图〔David Ricardo〕认为，国际贸易的根底是生产技术的相对差异〔而非绝对差异〕，以及由此产生的相对本钱的差异。对于处于绝对优势的国家应集中生产优势较大的商品，处于绝对劣势的国家应集中生产劣势较小的产品〔即“两优相权取其重，两劣相衡取其轻〞〕，然后通过国际贸易，互相交换商品，彼此都节省了劳动力，都得到了好处。比较优势贸易理论在更普遍的根底上解释了贸易产生的根底和贸易利得，大大开展了绝对优势贸易理论。金融系 阮坚6 互换的条件李嘉图的比较优势理论不仅适用于国际贸易，而且适用于所有的经济活动。互换是比较优势理论在金融领域最生动的应用。根据比较优势理论，只有满足一下两种条件，就可进行互换：双方对对方的资产或负载均有需求；双方在两种资产或负债上存在比较优势。金融系 阮坚7 Amounts outstanding of over-the