《公司金融》有价证券估值课件.pptVIP

专题三货币时间价值与估值山东财经大学金融学院 王俊籽 专题三 时间价值与估值? 主要内容? 1.复利终值与现值（自学）? 2.年金终值与现值（自学）? 3.债券估价? 4.股票估价 第一节 货币时间价值? 一、货币时间价值的概念及实质? （一）什么是货币的时间价值? 所谓货币的时间价值是指货币在不同的时点上具有不同的价值。比如，今年的一元钱不等于去年的一元钱，而是小于去年的一元钱，也不等于明年的一元钱，而是大于明年的一元钱。? 也即：是货币经历一定时间的投资和再投资后所增加的价值，也称为资金时间价值。? （二）货币时间价值的决定及实质? 从全社会来看，货币的时间价值是由全社会平均的利润率水平决