《外汇交易实务》第3章 外汇市场.pptVIP

第三章 外汇市场 本章内容 国际外汇市场 我国的外汇市场 我国个人外汇买卖 知识目标：了解外汇交易的原因和外汇市场的特点；了解外汇市场中的参与者和主要的国家外汇市场；了解我国外汇市场的基本特征。 技能目标：掌握外汇买卖业务的基本方法。 3.1 国际外汇市场 一、外汇市场概念 外汇市场（foreign exchange market），是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。 外汇市场存在原因 (1)贸易和投资的需要 (2)投机的需要 (3)对冲保值的需要 二、外汇市场的类型 外汇市场依据其发展程度、市场参与者、交易方式、交割时间和有误场所等可分为如下几种类型： (1)地区性和国际性的外汇市场 (2)广义的外汇市场与狭义的外汇市场 (3)大陆式外汇市场和英美式外汇市场 (4)管制外汇市场和自由外汇市场 外汇市场发展情况 (1)浮动汇率制为外汇市场的发展提供了市场基础。 (2)金融自由化和全球化使得外汇市场向深度和广度迅速发展。 (3)计算机和通讯网络的广泛运用，为外汇市场的发展奠定了物质技术基础。 二、 外汇市场的特点 全天24小时交易 成交量巨大 有市无场 零和游戏 交易成本低 双向交易 政策干预低 成交方便 三、外汇市场的参与者 1、中央银行：各国货币的供给者，是各国银行体系的管理者，也是外汇管制的执行者。 特点：①为维持汇率稳定和国际收支平衡，需 要买卖外汇； ②买卖外汇时，也利用经纪人。 2、外汇指定银行：是中央银行制定或者授权经营外汇业务的银行。是外汇市场上最主要的参与者。包括： （1）以外汇为专营业务的本国银行 （2）兼营外汇业务的本国商业银行； （3）外国银行在本国的分行或者合资银行。 外汇银行的外汇业务分为两个层次：零售和批发。 三、外汇市场的参与者 3、外汇经纪人：介于银行之间或银行和客户之间，为其外汇交易充当中介人。 特点： ①非常了解外汇市场行情，交易者乐于请他们帮忙； ②在外汇交易厅设有电话专线，与交易者保持密切联系，将各种买卖双方巧妙地凑在一起，促成交易，从中赚取佣金； ③为交易者牵线搭桥，本身不承担汇率变动风险。 三、外汇市场的参与者 4、一般客户。一般客户是指外汇市场上除外汇银行之外的企业、机关、团体。 特点： ①彼此不互相买卖外汇，也不向中央银行买卖外汇； ②只同商业银行或经纪人进行外汇交易 5.外汇投机者。外汇投机者是通过预测汇率的涨跌趋势，利用某种货币汇率的时间差异，低买高卖，赚取投机利润的市场参与者。 四、外汇市场的交易层次 顾客与银行间的外汇交易 是指外汇银行与客户之间的外汇交易。其交易额相对与银行同业间的交易额而言比较小，故又称为零售外汇交易。 银行同业间的外汇交易 指外汇银行与外汇银行之间进行的外汇交易，因其交易额大，又称批发外汇交易。在外汇市场上，银行同业间的外汇交易量通常占总交易量的90%以上。外汇银行参与同业间外汇买卖的目的有二：弥补与顾客外汇交易而产生的买卖差额；进行套利、套汇、投机等赢利性外汇交易。 四、外汇市场的交易层次 中央银行与外汇银行之间的外汇交易 如上所述，中央银行出于管理的需要而干预外汇市场，其干预目的主要通过直接与外汇银行进行外汇交易而实现，有时也通过外汇经纪人从中撮合而进行。 五、主要国际外汇市场 伦敦外汇市场 纽约外汇市场 巴黎外汇市场 东京外汇市场 苏黎世外汇市场 新加坡外汇市场 香港外汇市场 3.2 我国的外汇市场 一、我国外汇市场的基本特征 1、中国内地外汇市场是地区性的外汇市场。 2、人民币汇率与境外市场缺乏联动性。 3、外汇市场机制缺乏弹性。 4、人民币汇率与人民币利率关系不敏感。 5、中国内地外汇市场是银行间即期外汇市场。 我国外汇市场的交易体系 1．我国外汇市场的构成 （1）银行间外汇市场 （2）顾客零售市场 2．我国外汇市场的交易方式 我国外币买卖业务实行做市商报价驱动的竞价交易模式。 3．我国外汇市场的交易主体 市场交易主体分为做市商和会员银行两类。 我国外汇市场的交易体系 4．我国外汇市场交易货币对的种类及交易时间 （1）外币买卖业务首期退出八种“货币对”即期交易，包括欧元堆美元、澳大利亚元堆美元、英镑对美元、美元对瑞士法郎、美元对港币、美元对加拿大元、美元对日元和欧元对日元。 （2）交易时间为每周一至周五北京时间7：00～19：00，国内法定假日暂不开市。 5．我国外汇市场报价方式 外汇买卖业务的报价方式分为三种：点击报价，询价报价， 订单报价 。 我国外汇市场的交易体系 6．我国外汇市