现代生物医药技术的特点和趋势.ppt

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我国技术交易的现状与趋势 (资料来源:中国创业投资报告) (资料来源:西南证券数据库) 技术交易市场 第三十一页,共六十五页。 我国技术交易的现状与趋势 2003年我国技术交易额突破1000亿元,同比增长22.68%,平均交易金额为40.47万元 在创业板没有设立之前,已经建立了北京、上海、深圳、西安四个产权交易市场 深圳、北京、重庆、西安等地相继举办定期的高新技术产品交易会,促进了技术交易的发展 第三十二页,共六十五页。 内容 金融、资本及技术的资本化现状与趋势 生物医药研发的主要融资渠道与技术交易 创新型企业的资本化进程与风险控制(案例分析) 我国医药企业的资本扩张与融资(案例分析) 第三十三页,共六十五页。 我国医药企业的资本扩张与融资 资本市场的作用 融通资金的窗口 配置资源的场所 创新发展的平台 第三十四页,共六十五页。 融通资金的窗口 自1993年6月29日第一只医药上市公司在上海证券交易所上市以来,截止2002年底,我国主要的国有或国有控股医药企业(前100位)大部分都已上市或通过重组的形式借壳上市.目前有上市医药企业近100多家,其中国内资本市场87家,香港16家(其中H股3家),新加坡一家;此外还有大量被上市公司控股的中小医药企业。 其中中医药企业通过国内资本市场累计募集资金已超过217.6亿元,仅1999~2001年,募集资金达144亿元 (2002年年报数据) 我国医药企业的资本扩张与融资 第三十五页,共六十五页。 创新发展的平台 截止2002年底,24家中药上市公司通过资本市场进行90多次资本运作,涉及金额50多亿元 三九集团、太极集团、广州药业等通过资本扩张控股三家上市公司,成为国内知名企业 资源配置的场所 中药上市公司通过合作或者独自设立技术创新中心18个,投入资金5亿元 同仁堂、桐君阁、云南白药、东阿阿胶、片仔癀等传统中药企业通过资本市场获得了发展的机遇 我国医药企业的资本扩张与融资 第三十六页,共六十五页。 融通资金的窗口 我国医药企业的资本扩张与融资 第三十七页,共六十五页。 融通资金的窗口 我国医药企业的资本扩张与融资 第三十八页,共六十五页。 中药上市公司资产呈快速增长态势 我国医药企业的资本扩张与融资 第三十九页,共六十五页。 中药上市公司财务指标分析 净利润增长低于销售收入的增长幅度,也低于总资产的增长幅度,表明企业盈利能力有所下降,扩大规模,实现规模效益是企业的选择 我国医药企业的资本扩张与融资 第四十页,共六十五页。 医药行业并购的新趋势与法律环境 华源集团收购上海医药集团,打造生命产业 华立集团整合国内青蒿素产业 太太药业高规格进入医药行业 证监会出台《上市公司收购管理办法》、“新股增发”提出新要求; 其它关于收购的管理办法即将出台 医药行业进入资本时代,行业外资本大量涌入,民营资本崛起 要约收购、协议收购、管理层收购、股权回购将较多的涌现 资源垄断、产业整合将上台阶,药品销售终端成为焦点 外资并购、跨国兼并出现 国有资本退出加快 壳资源贬值,再融资问题成为收购成功的关键 第四十一页,共六十五页。 三家公司的现状描述 太极集团 复星实业 三九集团 主导产业及产品 主要企业及融资窗口 公司收入利润指标 中药、化学制药、医药流通;曲美、急支糖浆、鼻窦炎口服液;桐君阁 生物工程制药、诊断试剂、化学制药、医药流通、医疗器械、中成药 中(成)药、化学制药、医药流通业、医疗服务业;三九胃泰、皮炎平 控股三家上市公司(太极集团、桐君阁、西南药业),都有再融资能力 控股一家上市公司、参股一家,控制多家未上市公司 控股三家上市公司(三九医药、三九生化、胶带股份),均有再融资能力 2001年、2002年收入增长为18.90%、33.74%,2002年利润增长为-46%。 2001年、2002年收入增长为28.11%、41.74%,2002年利润增长8.6%。 2001年、2002年收入增长为10.25%、16%,2002年利润增长36.3%。 第四十二页,共六十五页。 三家公司的现状描述 太极集团 复星实业 三九集团 面临的主要问题 问题的根源 总结 并购及资本市场介入过深导致资金压力太大,产品运作出现失误 作为投资类公司如何控制管理与财务成本,增强核心竞争力 如何摆脱资本市场风波,重树市场信心,解决资金缺口 对资本市场的理解不深,权力太集中,管理太僵化 大量运用财务杠杆,人才依然不足 法人治理结构不完善 完善的法人治理结构是大集团健康发展的基础 建立一支素质良好的专家团队是企业减少失误的重要手段 在企业的发展过程中适当运用财务杠杆,可以实现锦上添花 第四十三页,共六十五页。 利用并购解决融资问题的案例分析 东盛科技 复星实业 涌金投资 面临的主要问题 并购案例 解决

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