2023年风电行业研究报告.docx

2023 年风电行业争论报告 2023 年风电行业争论报告 一、风电从周期走向成长，招标高企景气回暖可期 〔一〕招标装机：招标高企叠加构造升级，迎接明年风电装机热潮 受各方因素影响， 2023 年装机略不及预期。受疫情和供给链因素影响， 全国风电装机量放缓，据国家能源局统计， 1-10 月风电增装机容量21.14GW ，同比增加 1.94GW 。这是由于 2023 年上半年疫情疫情造成齿轮箱、轴承等关键零部件缺货比较严峻，对风机的排产和交付产生了 比较严峻的影响。而且 2023 年作为补贴完毕后的第一年，还不能完整 展现风电行业景气，还需重点关注 2023 年风电行业整体变化， 估量 2023 年行业景气周期开启。风电行业作为政策明确引导规划的行业，今年装 机量虽然略不及预期，但很多工程将结转明年并网，估量明年风电高光回归。 风电招标量超预期，将来海风增长是亮点。据金风科技统计， 2023 年Q1-Q3 季度公开招标量达 76.5GW ，相比去年全年招标量增加 41.39% 。截止 2023 年 10 月，国内风机招标量已到达 91.72GW ，同比增长90.09% ，全年估量能突破 100GW 。而且招标量通常会年内与下年 3:7 的装机比例，再叠加上明年的增量，实际装机增可能超过 70GW ，迎来装机热潮。 海上风电将来的高增长也会进一步支撑招标量的提升。从国内来看，十 省份出台海风“”装机规划，总量超过 200GW 。国际上同样也有清楚规划，今年 5 月，丹麦、德国、比利时与荷兰四国共同签署文件， 四国共同承诺， 到 2050 年将四国的海上风电装机增加 10 倍，从 16GW 提高至 150GW ，其中在 2030 年，海上风电装机总量将到达 65GW 。同时，美国估量在 2030 年前增至少 30GW 海上风电，英国也将 2030 年海上风电装机目标从 40GW 调增到 50GW 。“”风电总装机量增 278.79GW ，风电确定性强。各省市“”风光装机相关规划 均已公布，风电总装机量增 278.79GW ，其中大局部省市风电增装机量占风光总装机量达 50% 以上。 “”十省规划超 200GW ，海风需求可持续性强。 2023 年是海风去补贴的第一年，辽宁、山东、广东、广西、江苏、浙江、海南等沿海 省份均明确了海上风电装 机规划，总规划量高达 202.67GW 。同时局部省份相继出台的省级补贴政策进展接力， 为海风需求供给强力的支撑。此外，据国家发改委、能源局《关于促进时代能源高质量进展的实 施方案》，风电工程由核准制调整为备案制， 风电工程落地速度将加快。 〔二〕陆风：陆风平价工程经济性凸显，整机价格有望筑底企稳 风电行业从周期性走向高成长性， IRR 持续保持较高水平。过去风电行业受政策补贴影响呈现周期性特性。随着风机大型化、轻量化的快速推 进，当前陆风海风均已退补的状况下，局部地区如广西、福建、云南等 IRR 仍保持在较高水平，目前全国共计 18 个省份的风电 IRR 超过 7%。受益于政策段规划支持及大型化高速进展，海上风机报价已经从 2023 年的 7000 元/kw 降至 2023 年 11 月的 3830 元/kw 左右， 降幅接近50% 。局部省市的 IRR 超过 7%，其中福建由于有效利用小时数较高， IRR到达了 14.5% 。综合发电收入端和本钱端，将来风电 IRR 将保持较高水平。 陆风平价工程经济性凸显。据西勘院规划争论中心，绝大多数内陆省份 陆风工程的实际造价均低于甚至远低于实现 7%IRR 的理论造价，其中内蒙古、河北、吉林等省份价差达 2023 元/kW 以上，可行性强，盈利力量良好。而搭配储能 10%2h 后，虽然可行性有所下降，但大多数内陆省份风电投资的实际造价仍低于实现 7%IRR 的理论造价，仍满足运营商的投资收益率要求。 陆风大型化进入瓶颈期， 陆风整机价格有望筑底企稳。 据金风科技统计， 风机价格自 2023 年初开头不断走低， 2023 年 9 月，风机公开投标均价已下探到 1808 元 /kW ，相比去年同期的 2368 元/kW 下降了 23.65% 。目前陆风招标主力机型集中在 6MW 左右，受制于陆风风速及运输半径限制，陆风大型化已经进入阶段性瓶颈期。且目前陆风风机月度招标均 价降速放缓，陆风竞争格局逐步改善，价格有望筑底企稳。 〔三〕海风：大型化降本显著，海风工程平价在即 全球海上风电景气度高，中国装机量稳居第一。 2023 年是国家补贴海风 工程并网的最终一年， 当年海风装机量高达 16.9GW ，同比增长 322.5% ， 占 2023 年全球海风装机量的 75% 。随着海风大型化进程不断推动和各 家主机厂纷纷推出低价主机产品，多个海