汽车行业周报（2023年第25周）：新能源汽车购置税减免政策延续，汽车智能化加速推进.docxVIP

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2023年06月25 日 汽 汽车行业周报 (2023 年第 25 周) 新能源汽车购置税减免政策延续，汽车智能化加速推进 超配 核心观点 月度产销：根据中汽协数据，5 月汽车产销分别完成 233.3 万辆和238.2 万 辆，环比分别+9.4%和+10.3%，同比分别+21.1%和+27.9%。5 月乘用车产销分 别完成201.1 万辆和205.1 万辆，环比分别+13.1%和+13.3%，同比分别+18.2% 和+26.4%。5 月商用车产销分别完成 32.2 万辆和 33 万辆，环比分别-9.3% 和-4.9%，同比分别+42.9%和+38.2%。5 月新能源汽车产销分别完成 71.3 万 辆和 71.7 万辆，同比+53%和+60.2%，市场占有率达到 30.1%。 周度数据：根据乘联会数据，6 月 1-18 日，全国乘用车市场零售 82.8 万辆，同比-6%，环比-8%；全国乘用车厂商批发 88.3 万辆，同比-1%， 环比+15%；全国新能源车市场零售 32 万辆，同比+1%，环比+5%；全国 乘用车厂商新能源批发 30.8 万辆，同比-8%，环比+7%。 本周行情：本周 20230623)CS 汽车上涨 0.97%，CS 乘用车下跌 0.09%，CS 商用车下跌 0.23%，CS 汽车零部件上涨 2.33%，CS 汽车销售与服 务下跌 2.85%，CS 摩托车及其他下跌 0.35%，电动车下跌 2.58%，智能车上 涨 1.38%，同期的沪深 300 指数下跌 2.51%，上证综合指数下跌 2.3%。CS 汽 车强于沪深 300 指数 3.48pct，强于上证综合指数 3.28pct，年初至今上涨 5.77%。 成本跟踪：截至 2023 年 6 月 16 日，橡胶类、钢铁类价格分别同比去年同期 -14.8%/-14.3%，分别环比上月同期-3%/+0.9%；截至 2023 年 6 月20 日，浮 法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+11.9%/-6.9%/-21.5%， 分别环比上月同期-11%/+1.7%/-3.2%。 市场关注：近期关注：1) 新能源汽车购置税减免政策延续；2) 工信部 支持有条件的自动驾驶(L3)，及更高级别的自动驾驶功能商业化应用。 核心观点：中长期维度，关注自主品牌崛起和电动智能趋势下的增量零部件 机遇。一年期维度，今年价格战背景下，具备高产能利用率、高单车盈利的 特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源大周期的宇通客车是汽 车板块的阿尔法品种。 投资建议：推荐1) 国产化降本主线 (座椅、车灯等产业链) ：继峰股份、 星宇股份；2) 后市场 (检测、轮胎、电瓶等) ：骆驼股份；3) 特斯拉及比 亚迪产业链：拓普集团、三花智控、新泉股份、旭升集团、爱柯迪等；4) 一带一路：宇通客车；5) 汽车+AI：德赛西威、科博达等。 风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 收盘价 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 (元) (亿元) 2022A 2023E 2022A 2023E 601799 星宇股份 买入 116.31 332 3.30 4.37 35 27 600660 福耀玻璃 买入 34.38 897 1.82 1.89 19 18 002920 德赛西威 买入 158.88 882 2.13 3.01 75 53 002594 比亚迪 买入 267.78 7795 5.71 9.66 47 28 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 行业研究 ·行业周报 汽车 超配 ·维持评级 证券分析师：唐旭霞 0755 tangxx@ S0980519080002 联系人：王少南 021 wangshaonan@ 证券分析师：余晓飞 0755 yuxiaofei1@ S0980523060001 联系人：杨钐 0755 yangshan@ 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《汽车行业周报(2023 年第 23 周)-5 月乘用车销量同比增加26%， 中国 L3 自动驾驶标准有望加速出台》 ——2023-06-1