商业银行履行社会责任与银行企业价值——基于绿色金融视角.pdfVIP

2023 2 南方金融·总558期 商业银行履行社会责任与银行企业价值* ——基于绿色金融视角 王宏涛 1 ，马　妍 1 ，王一鸣2 ，曹文成 1 （1. 西安邮电大学经济与管理学院，陕西　西安　710061 ；2. 北京大学经济学院，北京　100871） 摘　要 ：本文采用 2008—2020 年我国 46 家商业银行的面板数据，基于绿色金融视角，运 用多期双重差分模型实证研究商业银行履行社会责任对其企业价值的影响。研究发现 ：第 一，商业银行履行社会责任、实施绿色金融战略显著提升了银行企业价值 ；第二，商业银 行履行社会责任显著提高了银行流动性创造水平，降低了银行经营风险，增加了银行收益， 进而促进了银行企业价值的提升 ；第三，董事会勤勉程度正向调节商业银行履行社会责任 对其企业价值的影响，而董事会独立性产生反向调节作用。上述研究结论表明，商业银行 实施绿色金融战略、积极履行社会责任，不仅在外部性上有助于经济社会实现绿色低碳转 型和高质量发展，并且对银行自身企业价值提升和长期发展也是有益的。为此，国内商业 银行应当提升推行绿色金融战略、落实绿色金融政策要求的自觉性和主动性，优化银行董 事会的架构和运作机制，完善独立董事选聘机制，强化董事会对银行发展绿色金融业务的 战略引领和创新驱动作用，更好地实现银行自身企业价值和外部环境效益的提升，打造国 际一流的负责任银行和价值创造银行。 关键词：绿色金融 ；绿色信贷 ；企业社会责任 ；企业价值 ； ESG 中图分类号：F832.4 　　　　文献标识码：A 文章编号：1007-9041-2023(02)-0021-15 一、引言与文献综述 近年来，随着我国经济的持续较快发展，传统的经济发展模式引发了一系列生态问题， 特别是生态环境保护与短期经济增长之间的矛盾趋于上升。转变以往的经济发展模式，促进 经济与环境的协调发展是目前亟待解决的关键问题。2020 年，习近平主席在第七十五届联合 国大会上郑重宣告“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳 收稿日期 ：2022-10-24 作者简介： 王宏涛，博士、副教授，供职于西安邮电大学经济与管理学院 ； 　　　　　马 妍（通讯作者），西安邮电大学经济与管理学院硕士研究生，Email ：251723592@ ； 　　　　　王一鸣，教授、博士生导师，供职于北京大学经济学院 ； 　　　　　曹文成，西安邮电大学经济与管理学院硕士研究生。 * 本文受教育部人文社会科学研究规划基金项目《基于 HANK-DSGE 模型的资产价格波动背景下货币政策与宏观审慎政策 协调机制研究》（项目编号 ：20XJA790006）的资助。 感谢匿名审稿人的宝贵意见。文责自负。 PAGE 2121 PAGE 2 2023 南方金融·总558 期 排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和”① 。作为我国金融服务体系 的主力军，商业银行在实施绿色金融战略中发挥着重要作用。中国银行业协会制定的《中国 银行业金融机构企业社会责任指引》指出，商业银行应当重视社会责任意识的培养，积极履 行社会责任，灵活调整信贷配置结构，为经济社会的可持续发展贡献力量。在“双碳”目标 背景下，执行绿色信贷政策是商业银行积极履行社会责任的重要体现，但是绿色信贷项目周 期长、成本高、收益不确定性的特点可能增加商业银行的运营成本和机会成本，降低商业银 行的整体盈利水平，这与商业银行作为货币信用经营企业的逐利性特征存在冲突。作为市场 经营主体，商业银行在经