财务分析案例2.docxVIP

资产 资 产 年 初 数 年 末 数 负债和所有者权益 年 初 数 年 末 数 流动负债： A 公司为钢铁制品公司，具有 30 多年的生产历史，产品远销国内外市场。但是，近 5 年中，国外同类产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对他们的消费持 续增长；国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品的成本也较低。同 时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A 公司前景并不乐观。对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资 400 万元的新设备。投产后， 产量将提高，产品质量将得到进一步改善，降低了产品单位成本。公司 2002 年有关财务资料如下表： 利润表 项 目 2002 年 单位：千元 金 额 销售收入 5075,000 减：销售成本 3,704,000 毛利 减： 1,371,000 销售费用 650,000 管理费用 416,000 折旧费用 152,000 营业费用合计 1,218,000 营业利润 153,000 减：利息费用 93,000 税前净利润 60,000 减：所得税（40%） 24,000 税后净利润 36,000 A 公司资产负债表 2002 年 12 月 31 日 单位：千元 流动资产： 应付票据 370,000 311,000 货币资金 24,100 25,000 应付账款 400,500 230,000 应收账款 763,900 805,556 预提费用 100,902 75,000 存货 763,445 700,625 长期负债 700,000 1,165,250 流动资产合计 1,551,445 1,531,181 负债合计 1,571,402 1,781,250 固定资产 所有者权益 固定资产原价 1,691,707 2,093,819 股本 150,000 150,000 减：累计折旧 348,000 500,000 资本公积 193,750 193,750 固定资产净值 1,343,707 1,593,819 留存收益 980,000 1,000,000 所有者权益合计 1,323,750 1,343,750 资产总计 2,895,152 3,125,000 负债和所有者权益 2,895,152 3,125,000 财务比率年份行业平均值 财务比率 年份 行业平均值 2000 年 2001 年 2002 年 流动比率 1.7 1.8 1.5 速动比率 1.0 0.9 1.2 存货周转次数 5.2 5.0 10.2 平均收账期 50 55 46 资产负债率 45.8% 54.3% 24.5% 赚取利息倍数 2.2 1.9 2.5 毛利率 27.5% 28% 26% 净利率 1.1% 1.0% 1.2% 投资报酬率 1.7% 1.5% 2.4% 权益报酬率 3.1% 3.3% 3.2% 案例分析要求： 计算 2002 年公司各财务比率 横向与纵向对比分析公司总体财务状况，对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析 对公司更新设备的决策做出评价，它会给公司财务来何种影响，你认为应采用何种筹资方式。 财务比率年份行业平均值 财务比率 年份 行业平均值 2000 年 2001 年 2002 年 流动比率 1.7 1.8 2.5 1.5 速动比率 1.0 0.9 1.3 1.2 存货周转次数 5.2 5.0 5.1 10.2 平均收账期 50 55 57 46 资产负债率 45.8% 54.3% 57% 24.5% 赚取利息倍数 2.2 1.9 1.65 2.5 毛利率 27.5% 28% 27% 26% 净利率 1.1% 1.0% 0.7% 1.2% 投资报酬率 1.7% 1.5% 1.2% 2.4% 权益报酬率 3.1% 3.3% 2.7% 3.2% 计算： 流动比率：1531181/616000 = 2.4857 速动比率：（1531181- 700625）/616000 = 1.3483 存货周转次数：3704000/（763445+700625）/2 = 5.0598 平均收账期：365*（763900+805556）/2/5075000 = 56.4386 资产负债率：1781250/3125000 = 57% 赚取利息倍数：（60000+93000）/93000 = 1.65 毛利率：1371000/5075000 = 27.01% 净利率：36000/5075000 = 0.71% 投资报酬率：36000/（2895152+3125000）/2 = 1.2% 权益报酬率：36000/（1323750+1343750）/2 = 2.7% 财务状况： 横向分析：偿债能力较好，但风险较高；营运能力和盈利能力较