流动性债务融资工具的特点.docxVIP

流动性债务融资工具的特点 首先来看一下债务融资的观点，债务融资是指公司销售单据、债券给个人或许机构投资者的方法，筹集运营资本或开支，个人或许机构投资者借出资本，成为公司的债权人，到期时，公司要还本付息。 债务融资工具的全称是：银行间债券市场非金融公司债务融资工具，它是指拥有法人资格的非金融机构刊行在银行间债券市场的，并且约定好一定的期限，在这个期限内将本金和利息还清的有价证券。现在它包括短期融资券、中期单据、中小公司会合单据以及超级短期溶质债券等。 债务融资工具的特点： 一、融资工具刊行的对象是银行间债券市场的机构投资者，包括银行、基金公司、保险财产管理公司、证券公司等。 二、规范化刊行，融资工具刊行的参与方包括主承销商、增信机构、评级公司、审计师事务所、律师事务所等服务机构，这些机构对刊行的公司进行财务审计，并对公司和融资工具进行评级，还要撰写召募说明书，对公司进行信息披露等工作。这些评估和审计工作，有助于公司提高公司的信用意识，完善自己的制度建设，促使发债公司形成产权清晰、管理规范的现代公司管理体系， 三、市场化刊行，融资工具的刊行利率根据公司和融资工具级别，联合银行间市场资本面情况进行订价，债券风险由投资人自主判断和担当，市场化程度高，因此刊行利率一般要比银行贷款的基准利率要 低。 四、注册制刊行，公司刊行债券融资工具是在交易商协会注册， 交易商协会根据有关文件和规则对公司的注册文件的完备性进行审核， 一次注册后可根据资本需求及市场情况分期刊行，不需要看管机构审 批，且资本运用更加灵活。 五、可循环刊行，为了延伸资本的使用时间，提高资本使用率， 在债务融资工具到期后，刊行公司能够将债务融资工具转动循环刊行。