2022年信用债市场风险回顾与总结报告.pdfVIP

2022 年信用债市场风险回顾与总结 德勤智慧债券 2022 年信用债市场风险回顾与总结 Deloitte Intelligent Bond 德勤智慧债券 1 2022 年信用债市场风险回顾与总结 目录 前言 3 Part1.信用债市场综述 6 1.1 信用债相关政策 7 1.2 信用债发行与到期情况 17 1.3 市场利率走势分析 18 Part2.债市信用风险分析 20 2.1 信用债利差综述 2 1 2.2 各行业外评分布及变动情况 23 2.3 各行业违约情况 25 2.4 德勤智慧债券预警效果 25 结语 29 附录：图表索引表 31 2 2022 年信用债市场风险回顾与总结 前言 2022 年尽管新冠疫情反复、俄乌冲突超预期升级、国际金融市场大幅 震荡等风险因素不断聚集，但国内经济承压前行，有序恢复。本报告将基 于德勤智慧债券数据及模型结果对2022 年资本市场各行业的风险水平进 行回顾与总结分析。 总体而言，国内债券市场本年度运行较为平稳，信用债共计发行 19384 只，同比增长33.29% ，总发行量达到23.91 万亿元。从发行人行 业分布来看，建筑装饰、金融服务和综合行业发行人数量远超其他行业； 从发行人主体外部评级结果统计来看，AAA 级主体发行总额 11.56 万亿 元，AA+级主体发行总额为2.92 万亿元，AA 级主体发行总额为 1.44 万 亿元，AAA 级主体发行人集中度较高。从风险暴露角度分析，2022 年房 地产行业集中违约，共涉及42 家民营企业，境内债券展期数量及规模达 到历年新高。 基于风险暴露主体的行业分布、外评分布、信用利差以及德勤智慧债 券预警占比的排序情况，医药生物、纺织服装、房地产、汽车、通讯行业 2022 年信用风险显著上升。