2023年上半年ETF行业发展分析报告：资金申购，行业规模逆势增长，头部公司，创新产品.pdf

基金研究 2023.08.02 基金研究报告 资金申购带动行业规模逆势增长，头部公司持续推进创新产品布局 ——2023 年上半年ETF 行业发展复盘 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 截止2023 年6 月末，全市场ETF 基金（不含货币ETF）总数为779 只，较 2022 年末增加43 只；合计管理规模12427.51 亿元，较2022 年末增加 2154.85 亿元，环比增幅为15.99%，其中投资者申购份额所贡献的规模增 相关研究 量为1655.94 亿元，占比76.85%。股票ETF 中，行业主题ETF 上半年规模 《ETF 基金投资者画像研究（持有人篇）—— 增幅最高，较2022 年末增长1390.94 亿元；宽基指数ETF 和SmartBeta- ETF 基金系列研究之二》2023.05.23 ETF 规模增幅分别为283.70 亿元和53.87 亿元。 《ETF 基金 2022 年发展回顾及产品创新前瞻 2023 年上半年收益排名前十的指数全部集中于TMT 行业板块，跟踪中证动 ——ETF 行业深度报告》2023.02.21 漫游戏指数的华夏游戏ETF 涨幅高达92.53%；规模排名前十ETF 基金包括 5 只宽基指数ETF、3 只行业主题ETF 及2 只海外ETF，前十基金规模门槛 为247.29 亿元，明显高于2022 年末的209.97 亿元。 ETF 行业头部集中的市场格局极为稳固，规模前三基金公司合计市占率 42.70%，前二十大公司合计市占率达97.39%；不同公司之间的排名竞争依 旧激烈，除华夏、易方达两家公司龙头地位牢固外，其余二三梯队公司行 业排名时有变动。 全部21 类ETF 基金中，14 类基金实现整体净申购，其中全市场宽基ETF 合计净申购额最高，达475.68 亿元，港股ETF、医药生物、TMT 三类基金 净申购额超300 亿元，新能源主题和消费两类基金净申购额超100 亿元； 中小市值宽基和大市值宽基两类基金遭遇整体净赎回，合计净赎回额分别 为174.53 亿元和63.66 亿元。合计净申赎额较高的ETF 基金集中在存量 规模大、投资者参与度高的核心赛道。 宽基指数产品方面，市场投资者对不同市值风格宽基ETF 的申赎行为及投 资偏好存在明显差异；行业主题产品方面，资金申赎偏好与基金收益表现 无明显正相关关系，规模基数大、市场认知度高、贴近行情热点产品更受 市场资金青睐。 2023 年上半年ETF 基金发行成绩不佳，23 家基金公司共发行58 只非货币 ETF 产品，合计募资422.58 亿元，两项数据均明显低于去年同期水平；新 发产品多为行业主题产品，32 只产品合计募资292.72 亿元，以中特估主 题产品为代表的其他主题ETF 基金发行成绩最佳。