20230808-东北证券-应流股份-603308-两机业务需求高涨，核电业务前景广阔.pdfVIP

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2023-08-09 发布于重庆
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[Table_Info1] [Table_Date] 应流股份(603308) 机械设备发布时间：2023-08-08 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 公司深度报告买入两机业务需求高涨，核电业务前景广阔首次覆盖报告摘要： [Table_Market] 2023/08/07 股票数据 [Table_Summary] 公司主营业务为高端装备核心零部件，持续优化产品结构。公司主要产 6 个月目标价（元） -- 品包括泵及阀门零件、机械装备构件，应用在航空航天、核电、油气、收盘价（元） 15.95 资源等高端装备领域。公司专注于高端装备核心零部件的研发、制造和 12 个月股价区间（元） 15.86~22.18 销售，制造技术、生产装备业内领先，产品出口以欧美为主的 40 多个总市值（百万元） 11,019.16 国家、百余家客户。近年来公司确立了产业链延伸、价值链延伸发展战总股本（百万股） 683 略，重点发展航空发动机、燃气轮机和核能领域新材料和核心零部件产 A 股（百万股） 683 B 股/H 股（百万股） 0/0 品，已取得明显成效。随着两机业务及核能业务布局逐渐完善，公司业日均成交量（百万股） 5 绩快速增长，2022 年实现归母净利润4.02 亿元，同比增速高达73.75%，创历史新高。 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线两机业务下游需求高涨，有望成为公司主要收入增长驱动。公司“两机” 业务主要产品是铸造高温合金结构件，包括航空发动机和燃气轮机叶片、应流股份沪深300 机匣、喷嘴环、导向器等高温合金热端部件，营收由 2017 年的 0.47 亿 40% 元增长至2022 年的6.26 亿元，复合增速67.84%，表明下游景气度高， 30% 需求处在快速增长期，发展持续向好。具体来看，公司两机业务下游需