期权策略：价差策略.pptxVIP

认购期权牛市价差期权组合何时使用：牛市看涨的行情时运用此策略，通过股价上涨可获利。达到的效果：比只买一个认购期权降低了成本，且降低了损益平衡点。如何构建：买入一份低行权价格认购期权+卖出一份高行权价格的认购期权最大损失：支付的净权利金最大收益：两个行权价的差额-净权利金盈亏平衡点：较低行权价+净权利金1012收益标的价格举个例子（如右图）：1.买一份10元的认购期权（权利金1元），卖一份12元的认购期权（得到权利金0.3元）。2.最大的损失：1-0.3=0.73.最大收益：12-10-0.7=1.34.盈亏平衡点：10+0.7=10.7 认购期权牛市价差期权组合对比购买10元认购期权：1.当标的价格低于10元时：（1）认购期权牛市价差组合亏损0.7元。（2）购买10元认购期权亏损1元。2.当标的价格在10元和12元之间时： 认购期权牛市价差组合盈利比单买10元认购期权多0.3元。3.当标的价格高于12元时： 单买10元认购期权的盈利将逐渐赶上认购期权牛市价差策略，并在标的价格超过12.3元时，盈利将超过认购期权牛市价差策略。总结：当标的价格在10元时能上涨，但12元后不看涨，就可以使用该策略，增强收益。 附：购买一份10元认购期权支付权利金1元 卖出一份12元认购期权得到权利金0.3元 认沽期权牛市