东方电热 深度研究：民用电加热器 -预镀镍受益于大圆柱，还原炉+PTC提供基本盘.docxVIP

公司研究 / 家电 / 证券研究报告 公司研究 / 家电 / 证券研究报告 东方电热(300217)深度研究 预镀镍受益于大圆柱，还原炉+PTC提 供基本盘 2023 年 02 月 23 日 【投资要点】 ◆ 概况： 民用电加热器龙头企业，多线发展新能源业务。公司现有新 能源业务包括多晶硅还原炉、新能源车用PTC和预镀镍钢基带。22年 公司归母净利润为 2.75-3.25 亿元， 同增 58.27%-87.05%，主要得益 于还原炉在手订单饱满且陆续进入交货确认周期； 同时，公司新能 源汽车元器件业务同比也实现大幅增长。 ◆ 国内0-1领军企业，受益大圆柱放量。 采用预镀镍工艺后的钢