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武汉清山化工投资技术设备项目后评价1 陈业华 摘要： 投资项目决策评价是在项目可行性研究的基础上，对拟建项目在工程、技术、经济和社会等方面可行性的可靠度进行全面审核、分析和评价，达到以最小投入取得最大效益的科学方法。本案例描述武汉清山化工引进聚氯乙烯技术设备项目后的分析和评价。在介绍公司的基础上，论述公司投资该项目的必要性、可行性，利用盈亏平衡分析等定量工具，对项目的工艺技术设备、生产条件、社会影响、工程质量、固定资产及资金筹措、产品市场及规模等要素进行后期分析和评价，进一步利用财务分析法，对项目投资的成本费用、利润与税金、贷款偿还能力、财务盈利能力分析和评价，论证了项目投资的正确性，获得了重大项目投资决策的经验和定量分析工具。 关键词：投资决策评价；防粘釜技术；财务现金流 案例正文 1　引言 为了解决我国高型号树脂生产中存在的“防粘釜”技术不过关的问题，增加产品品种，武汉清山化工于2023年申请立项，从美国引进聚氯乙烯技术设备项目80米3聚合釜两台，生产能力为年产PVC树脂4万吨。2023年，国家发改委正式行文予以批复。2023年9月，土建工程开始动工。2023 年5月国内验收完毕，实际工期18个月，工程按时建成。该项目实际完成固定资产投资额7 348.3万元（不含建设期利息），较原概算投资额超支464.3万元，超支率为6.5%。形成固定资产价位为5640.7万元，形成率为70.6%，单位生产能力固定资产投资为每吨1 996元。总的工程质量评定结果是：土建工程、安装工程、设计均为优良。 该项目正式投产后3年，一直未达到原设计要求，预计到第六年才能达到满负荷生产。其主要原因是原材料供应不足。 该项目引进的设备和工艺技术，解决了我国PVC树脂生产过程中普遍存在的“防粘釜”技术问题，同时也解决了低聚合度树脂的生产技术问题，对提高我国聚氯乙烯生产技术起到了推动作用，同时也改善了工人的劳动环境。因此，对该项目投资决策的后评价具有一定的现实意义和理论意义。 1．本案例由燕山大学经济管理学院陈业华撰写，版权归燕山大学经济管理学院所有。未经允许，本案例的所有部分都不能以任何方式与手段擅自复制或传播。 2．版权所有人授权中国MBA培养院校管理案例共享中心使用。 3．本案例中对有关名称、数据做了必要的掩饰性处理，仅供课堂教学之用。 2　公司简介 2．1　概况 武汉清山化工是隶属湖北省化学工业总公司的全民所有制企业，实行独立核算、自主经营、自负盈亏。该公司位于武汉市清山区，厂区占地面积63公顷，建筑面积近30万米2，是我国目前氯碱行业中最大的企业之一，其规模为大型一类企业，曾被命名为国家二级企业。2023年被国务院列入全国234户“双保”企业之一。 2．2　简史 公司的前生清山化工厂建于20世纪50年代末，建厂50多年来，企业的生产规模、技术水平、产品质量、管理水平、经济效益都有了很大的发展和提高。从60年代初开始，该厂进行了二期工程扩建，新建了33号电石炉，增加了聚氯乙烯转化器，后又进行了以聚氯乙烯为中心的技术改造工程，发展了氯醋共聚物和三氯乙醛产品。从70年代开始，自行设计、自行施工、先后上马的有机硅、多晶硅生产装置，于80年代末投产。90年代以后，先后进行了有机硅和透明板生产装置的改造，引进技术装备改造了33号电石炉和离子膜烧碱装置等，使该厂的产品品种、产量不断扩大和提高，于2023年批准组建武汉清山化工。 2．3　公司领导班子情况 该公司领导班子由正副经理共12人组成，其中，有大专以上学历的11人，中专学历的1人。12位领导成员都通过了国家经理统考，平均年龄43.5岁，平均任职年限在5年以上。总经理钟国富为工程师，大学本科学历，2023 年担任总经理以来，连续四年被评为市经委系统优秀经理，2023 年被评为省优秀企业家。 3　行业背景与企业规模 3．1　该公司在同行业和国民经济中的地位及其影响 近几年来，该公司发展速度快，经济效益好。因此，被化工部列为全国同行业经济效益最好的企业之一。2023年代，根据中国企业评价中心和国家统计局公布的全国500家最大工业企业排名情况，该公司的排名情况如下： 全国500家最大经营规模工业企业第232名 全国500家最佳经济效益工业企业第9名 全国50家最大经营规模化工企业第14名 全国50家最佳经济效益化工企业第9名 2023年，该公司通过了国家一级企业的验收。“九五”期间，该公司共获得省、市级以上单项奖50余次。 2023 年止，该公司人均实现利税126882元（同行业为85589元／人），全部流动资金利税率115.2%（同行业为56.6%），销售收人利税率30％（同行业为20.6%），全部流动资金周转天数94.4天（同行业为139天）。 3．2　企业规模 1．到2023 年止，