借款企业财务分析详解.pptVIP

* * 常用比率表 比 率 2007 2008 2009 一、偿债能力指标 流动比率 ? 速动比率 ? 利息保障倍数 ? 资产负债率 ? 二、盈利能力指标 销售毛利率 ? 销售利润率 ? 总资产收益率 ? 所有者权益收益率 ? 三、营运能力指标 应收账款周转率 ? 应收账款周转天数 ? 存货周转率 ? 存货周转天数 ? 0.948 ? 0.662 ? 1.5 ? 0.627 ? ? 20.8% ? 5.1% ? 5.9% ? 15.7% ? ? 4.3 ? 84 ? 5.23 ? 69 ? 0.914 ? 0.639 ? 1.6 ? 0.627 ? ? 21.5% ? 6.6% ? 8% ? 21.4% ? ? 4.4 ? 82 ? 6.44 ? 56 ? 1.091 ? 0.735 ? 1.3 ? 0.6 ? ? 18.8% ? 3.2% ? 3.8% ? 9.8% ? ? 4.41 ? 82 ? 6.28 ? 57 当前第126页\共有176页\编于星期日\18点 * * 1、偿债能力 从该企业有关偿债能力指标来看： 该企业资产负债率一直较高，而其流动比率基本上维持在1左右，速动比率基本上维持在0.7以下，2009年虽有好转，但也只有0.735。 同时：其利息保障倍数却已下降。 因此：结合前面的分析，我们可以说该企业的偿债能力较弱。 当前第127页\共有176页\编于星期日\18点 * * 2、营运能力 从上表可以看出： 尽管：该企业的应收账款和存货在不断增加，但该企业的应收账款周转率和存货周转率基本维持不变 这两种资产的增加，主要是由于：销售收入的增加所致。 所以：从现有的资料来看，该企业在应收账款和存货管理方面还是有成效的。 当前第128页\共有176页\编于星期日\18点 * * 3、盈利能力 从上表可以看出：该企业虽然在2008年取得了一定的成绩，但2009年各盈利能力指标均大幅度下降，尤其是其毛利率、销售利润率和总资产收益率指标，均表明该企业在2009年度的经营情况及其成果，大不如上年。 但究竟是什么原因造成的：仍需进一步分析。 如果：该企业不立即采取有效措施，则其前景不容乐观。 当前第129页\共有176页\编于星期日\18点 * * 负债与所有者权益比率(产权比率) 例：某企业2002年12月31日资产负债表中的所有者权益年末数为940万元，负债总额年末数为1060万元。 当前第94页\共有176页\编于星期日\18点 * * 企业清算时债权受股权的保障程度 无形资产价值的不确定性，可能不能偿债(谨慎) 负债与有形 净资产比率 当前第95页\共有176页\编于星期日\18点 * * 该指标是负债与所有者权益比率指标的延伸，但更为保守、谨慎。 无形资产的价值极不稳定。 该指标保守地认为无形资产不宜用来偿还债务（虽然实际上未必如此），它更为保守地反映了在企业清算时债权人的资本受到股东权益的保障程度。 当前第96页\共有176页\编于星期日\18点 * * 例：某企业2002年12月31日资产负债表中的所有者权益年末数为940万元，无形资产年末数为11万元，负债总额年末数为1060万元。 当前第97页\共有176页\编于星期日\18点 * * 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 它反映企业是否提供足够的营业收益以偿还债务利息。 如果一个企业无法保证向债权人支付利息，在某种程度上意味着企业负债 过度或盈利能力太低或兼而有之。 当前第98页\共有176页\编于星期日\18点 * * 借款企业营运能力分析 借款人运用短期资产的能力如何？ 借款人运用长期资产的能力如何？ 借款人运用总资产的能力如何？ 原理：资金循环与周转，循环正常，周转速度快，资金利用效率高。 当前第99页\共有176页\编于星期日\18点 * * 存货周转率(次数) 当前第100页\共有176页\编于星期日\18点 * * 存货周转率：有助于判断公司存货管理的有效程度。 一般情况：存货周转率越高，公司对存货的管理越有效，存货越“新鲜”，越具有流动性。 相对而言：低的存货周转率通常是存货占用过量、周转速度慢和存货有报废可能的信号。 但有时高存货周转率暗示着：“勉强糊口”的情况 实际上可能是存货占用水平过低和频繁发生存货缺货的信号。 当前第101页\共有176页\编于星期日\18点 * * 应收账款周转率 当前第102页\共有176页\编于星期日\18点 * * 应收账款周转率说明： 应收账款年度内变现的次数 应收账款的质量和公司收账的业绩。 越