证券分析基本框架.pptxVIP

证券分析基本框架;研究报告基本框架;以下才是证券分析师的职责 4 公司及其业务评论（包括行业情况、特定企业分析、企业前景预测、财务状况概述） 5 财务分析 6 财务预测 7 估值方法运用 8 投资建议;行业分析（industry analysis）;生命周期;对经济周期的不同反应;行业分析框架;外部因素举例;销售线;需求分析;企业业务分析（company-specific analysis ）;企业的持续竞争优势;BCG的增长/市场份额矩阵;财务报表分析（financial statements analysis）;分析师预测收益的能力主要取决于对销售收入、费用（决定当期EPS ）和保持增长所需要的投资(决定未来EPS) 三者之间关系的能力 以百分比变化表示的报表有助于形成这些判断 作为研究对象的公司业务将与其竞争对手一起被考虑，比如说它比竞争对手作的更好还是更差，是否达到行业均值，趋势是否和同行业保持一致 ;一个例子;简单分析：;财务操纵financial manipulation ;财务操纵理由;公司扩大销售的典型手段（1）;公司扩大销售的典型手段（2）;财务预测（financial prediction）;;预测流程（1）;预测流程（2）;估值和投资决策（valuation and investment decision）;折现现金流法（DCF）;相对价值法（rel