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h * 案例六 盈余管理案例分析 第一节 理论综述 一、盈余管理概述 （一）盈余管理的概念 广义：是企业管理的组成部分，以目标利润为中心，统一管理企业的各种经营活动。 狭义：是公司的管理层为实现自身的效用或者公司的市场价值最大化目标，进行会计政策的选择，从而调节公司盈余的行为。 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第1页。 h * （二）盈余管理的基本特征 1、盈余管理并不增加或者减少企业的实际盈利，但会改变企业实际盈利在不同的会计期间的反映和分布。 2、盈余管理必然会同时涉及经济效益和会计数据信号的作用问题。 3、盈余管理的主体是企业的管理当局。 4、盈余管理的客体主要是公认会计原则、会计方法和会计估计。另外，时间特别是时点的选择也是盈余管理的对象之一。 5、盈余管理的目的既明确又复杂。 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第2页。 h * 二、盈余管理的动机和类型 （一）盈余管理的动机 分红计划、债务契约、政治成本、所得税支出、高级管理人员的变动、首次公开发行证券（IPO） （二）盈余管理的类型 1、除垢法（taking a bath） 2、做大盈余法（income maximization） 3、做小盈余法（ income minimization ） 4、熨平法（income smoothing） 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第3页。 h * 三、盈余管理的基本手段 （一）资产重组 1、股份转让 2、资产置换 3、对外收购兼并 4、对外转让资产 （二）关联交易 1、商品购销与劳务提供 2、委托及受托经营 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第4页。 h * 3、转嫁费用负担 4、计收资金占用费 5、任意调节资产租赁费 6、资产和债务重组 7、委托及合作投资 （三）资产评估 （四）虚拟资产 （五）股权投资 （六）会计处理的时间差 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第5页。 h * （七）会计政策的变更 1、权益法与成本法之间的选择 2、合并范围的确定与变更 3、固定资产折旧政策 （八）利用计提“八项准备” 四、如何识别上市公司的盈余管理 （一）剔除不良资产 （二）剔除关联交易 （三）剔除异常利润 （四）分析现金流量 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第6页。 h * 第二节 通用电气盈余管理案例分析 一、公司简介 （一 ）公司一般概况 （二）公司的经营理念和方法 二、案例分析 （一）通用电气持续稳定的利润增长情况 （二）保持利润稳定增长的奥秘—积极的盈余管理 1、提高在养老金上的预期投资回报率 2、用重组费用抵消出售大型资产带来的一次性收益 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第7页。 h * 3、购买利润—收购可以立即盈利的公司或资产 4、选择出售认股权证的时间以及在资产租赁和出售间作出选择 （三）学者和投资分析家对GE盈余管理行为的分析 三、盈余管理评价 （一）盈余管理的客观性及合理性 1、信息传递作用 2、维护有效合同 （二）盈余管理的不利影响 1、不利于公司的经营决策 2、影响会计信息的真实性和相关性 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第8页。 h * 第三节 安然公司的盈余管理案例 一、公司简介及安然事件的过程 二、安然公司的主要盈余管理手段 （一）利用“special purpose entities”高估利润，低估负债 安然公司各年度利润及负债表 （二）通过空挂应收票据，高估资产和股东权益 （三）通过有限合伙企业操纵利润 （四）利用合伙企业网络组织自我交易，涉嫌隐瞒巨额损失 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第9页。 h * （五）利用能源贸易合同虚增营业额 （六）与其他利益相关者合作，操纵利润 三、安然事件的启示 （一）上市公司内部的代理问题非常严重 （二）激进的财务管理手段风险很大 （三）对股票期权的争论 （四）会计制度方面的问题不容忽视 案例六-盈余管理案例分析全文共10页，当前为第10页。