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我国棉花期货价格发现功能的研究——基于SVAR的数量分析的中期报告 摘要： 本研究基于SVAR模型，旨在研究我国棉花期货价格对于发现功能的贡献。首先，我们建立了一个包括中国和美国棉花期货价格、人民币/美元汇率、全球棉花产量和消费量等变量的SVAR模型。然后，我们通过Granger因果检验和Impulse Response Function（IRF）分析来检验这些变量的关系。最后，我们使用Forecast Error Variance Decomposition（FEVD）分析了各变量对棉花期货价格变化的贡献。 研究结果表明，中国和美国棉花期货价格的变化对于我国棉花期货价格的发现功能具有较大的贡献。同时，人民币/美元汇率、全球棉花产量和消费量也对我国棉花期货价格产生了一定的影响。通过FEVD分析，我们发现中国和美国棉花期货价格对棉花期货价格变化的贡献率分别为44.26%和31.62%，人民币/美元汇率、全球棉花产量和消费量分别为15.36%、4.22%和4.73%。 综上所述，本研究表明，中国和美国棉花期货价格是我国棉花期货价格发现的主要因素，人民币/美元汇率、全球棉花产量和消费量也对其产生了影响。这些结果为参与我国棉花期货市场的投资者提供了一定的参考和启示。 关键词：棉花期货价格；发现功能；SVAR模型；Granger因果检验；Impulse Response Function（I