基于MC-GARCH的我国可转换债券市场风险的VaR测度研究的中期报告.docxVIP

基于MC-GARCH的我国可转换债券市场风险的VaR测度研究的中期报告 本研究的目的是基于MC-GARCH模型来测度我国可转换债券市场的风险VaR，并探究其风险来源及分布。 研究方法： 本研究采用MC-GARCH模型，通过蒙特卡罗模拟方法模拟出每日债券价格收益率的分布情况。首先，我们利用ARCH-GARCH模型来拟合债券价格波动性，然后利用蒙特卡罗模拟方法来生成大量的收益率样本，从而得到不同置信水平下的VaR值。 研究结果： 通过对我国可转换债券市场的数据进行建模，我们发现，此类债券市场的波动性较大，且较为复杂，不同期限的债券之间存在明显的差异。我们利用MC-GARCH模型进行模拟，得出了95%置信水平下的VaR值，发现该值并不是恒定的，而是随着时间的推移而变化。此外，我们还发现，整个可转换债券市场的VaR值并不是均匀分布的，不同期限和不同发行人的债券所呈现的VaR分布也存在明显差异。 研究结论： 本研究利用MC-GARCH模型来测度我国可转换债券市场的风险VaR，结果表明，该市场的风险不是恒定的，存在一定的波动性和复杂性。此外，不同期限和发行人的债券所呈现的VaR分布也存在明显的差异，需要进行针对性的管理和控制。从整体上看，本研究对于我国可转换债券市场的风险管理和决策具有一定的参考价值。