普华永道：2023年全球消费品市场并购趋势：中期回顾及展望.pdf

2023年全球消费品 市场并购趋势： 中期回顾及展望 2023年8月 投资者对投资组合的再评估和对能力构建的 关注将为消费品市场创造并购机会 近年来全球消费品市场的并购活动持续低迷，于2023年上半年创下新低。全球 流领域，以通过技术来改善运营，特别是运输的最后一英里环节，以及对供应 宏观经济前景的不确定性和通胀导致的实际收入下降直接影响了消费者的消费 链端对端更好地掌控。 信心和消费支出。考虑长期趋势及基本面因素，普华永道谨慎地认为2023年下 半年全球消费品市场的并购活动可能会较为稳定。 此外，我们预计消费行业公司将进一步调整投资组合，更加注重可持续性。尽 管通胀降低了消费者的可支配收入和消费水平，但普华永道2023年6月全球消 有迹象表明，全球消费者的消费信心正在恢复：普华永道2023年6月全球消费者 费者洞察调研发现，80%的受访者表示愿意为以可持续方式生产的商品付出更 洞察调研发现，50%的消费者计划在未来6个月内增加网上购物频次，同时全零 高的价格。我们发现ESG 日益成为重要的筛选标准和尽职调查关注点。 售业以及奢侈品、娱乐休闲和旅游等行业的总支出预计将迎来大幅增长。投资者 CEO们预计将继续关注对投资组合进行优化并剥离某些非核心资产及品牌， 考虑近期投资策略时，将密切关注表明能够市场日驱稳定的经济和其他数据源。 特别是考虑到目前股东积极性有所提高。 预计消费品市场并购项目的估值将继续下调，尽管卖方和买方之间仍然存在估值 预计未来六个月里私有化方向的并购机会增加，特别是在零售业，部分上市公 差距，可能会阻碍部分资产进入市场。全球消费品市场的重组活动或许迎来增长， 司估值下调，这将为投资者创造机会。 特别是零售业和娱乐休闲细分行业的某些领域 ——考虑到市场增长缓慢、利润率 收到承压和融资成本偏高，重组的发生也将是意料之中。越来越多的公司面临的 流动性问题或再融资事件，不仅可能导致重组交易数量增加，还可能导致纾困型 并购，预计资金充足的企业以及私募基金将牵头进行投机性并购。 我们认为，企业通过交易进行转型并加速实现其战略目标的压力不会降低，甚 “消费品领域的CEO们面临着严峻的经济环境，消费 至超过以往。对技术 （包括D2C和生成式人工智能）创新和技术运用的渴望和 者行为的长期转变，以及技术变革的多重挑战。我认 迫切，刺激了企业从现有消费者的消费中获得更多的信息，并试图将其成功转 化或发掘出新的客户。 为并购将是推动消费品公司成功实现战略目标的加 速器。” 长期以来，消费品公司不断通过技术改进D2C产品和全渠道模式。零售商更趋 向在决策环节和销售环节，利用技术优化并延伸客户体验。出于对供应链恢复 Hervé Roesch 扫描二维码查 韧性的关注，部分投资者将并购活动集中在赛道的垂直整合上，例如运输和物 普华永道全球消费品市场交易业务主管合伙人，英国 阅英文版全文 PwC | 全球并购趋势| 消费品市场 2 推动消费品市场并购活动的关键主题 零售业 由于通胀导致消费者缩减非必要支出，其他零售行业，如家居用品、时 尚和电子产品，正面临需求收缩。我们预计，在未来几个月，这些行业 展望2023年下半年，零售业仍然充满挑战，并购活动更可能发生在保持